La aventura de chips de Arm es una apuesta audaz por la evolución de la IA

LONDRES, 30 de marzo (Reuters Breakingviews) - Arm inicia una nueva aventura. Las acciones del grupo controlado por SoftBank, por 153.000 millones de dólares, subieron un 16% el miércoles pasado después de que esbozara un plan para vender procesadores de IA, no solo licenciar sus diseños, como había hecho hasta ahora. El CEO Rene Haas incluso espera, abre una nueva pestaña, generar unos 15.000 millones de dólares en ventas del nuevo negocio en cinco años. Es una apuesta audaz por el futuro de la IA.

Los llamativos $30.000 (NVDA.O), abre una nueva pestaña, los procesadores gráficos (GPUs) de Nvidia, han proporcionado hasta ahora la infraestructura central para entrenar grandes modelos de lenguaje, ya que sobresalen al calcular conjuntos de datos enormes. Pero a medida que la inteligencia artificial se desplaza hacia la inferencia - desplegar esos modelos para usos cotidianos, e incluso realizar tareas “agentic” con una supervisión humana mínima - los sistemas de IA necesitarán muchísimos más de los chips estándar que se usan normalmente en los teléfonos inteligentes y similares, conocidos como unidades de procesamiento central (CPUs). Estas son mejores para gestionar flujos de datos y coordinar tareas. Los servidores que antes combinaban un puñado de CPUs con docenas de GPUs podrían acercarse a un ratio de uno a dos, estima Deloitte, abre una nueva pestaña.

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Arm, que históricamente ha licenciado diseños para semiconductores, por lo tanto percibe una gran oportunidad nueva. En lugar de cobrar su estándar de 5% de regalías a gigantes tecnológicos como Nvidia y Amazon.com (AMZN.O), abre una nueva pestaña, construir los chips directamente permite que Arm se quede con más de los ingresos para sí misma. La empresa ya tiene 1.000 millones de dólares en compromisos de clientes para 2028 y espera que esa cifra se duplique cada año hasta 2030. En última instancia, Haas espera que las CPUs impulsen el 60% de los ingresos de Arm para el año que finaliza en marzo de 2031.

Aun así, los desafíos son formidables. La industria histórica de CPUs está dominada por dos actores, con Intel (INTC.O), abre una nueva pestaña, con aproximadamente 74%, y Advanced Micro Devices (AMD.O), abre una nueva pestaña, con 26%, lo que dificulta que nuevos participantes logren abrirse paso. La apuesta de Arm depende de que los agentes de IA expandan drásticamente el mercado total direccionable, capturando nuevas cargas de trabajo donde la eficiencia energética es primordial. Afirma que su tecnología ofrece el doble de rendimiento por vatio que las CPUs existentes. Pero los incumbentes Intel y AMD cuentan con presupuestos masivos de I+D, relaciones empresariales profundamente arraigadas y podrían cuestionar la ventaja tecnológica de Arm más adelante.

El giro de Arm también podría enfrentarla a sus propios clientes fabricantes de chips y, potencialmente, a empresas de Big Tech, como Amazon, que están empezando a fabricar sus propios semiconductores. Si sus clientes ven a Arm como una amenaza, explorarán alternativas a sus diseños, o negociarán a la baja los precios. Ese riesgo parece mitigado durante los próximos años: alrededor del 70% de los ingresos proyectados por regalías de la compañía ya están asegurados mediante contratos multianuales hasta el año fiscal 2031.

La valoración de Arm refleja algunos de esos desafíos. Las acciones de Arm subieron 16% el miércoles pasado, después de que anunciara la nueva estrategia, sumando 23.000 millones de dólares en valor de mercado. Aplicar un múltiplo de cuatro veces las ventas, en términos generales alineado con el promedio de sus pares fabricantes de chips Nvidia, AMD, Intel y Broadcom (AVGO.O), abre una nueva pestaña, para 2030, y el incremento solo incorpora 6.000 millones de dólares adicionales en ingresos, menos de la mitad del objetivo de 15.000 millones de dólares de Arm. Los inversores podrían estar señalando que Haas debería moderar su optimismo.

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CONTEXTO NOTICIAS

El 24 de marzo, Arm anunció un nuevo chip de centro de datos de inteligencia artificial, que dijo que añadirá miles de millones de dólares en ingresos y representará un cambio significativo en la estrategia de la compañía.

El nuevo chip, llamado AGI CPU, abordará la necesidad de procesar grandes volúmenes de datos para un tipo específico de IA que es capaz de actuar en nombre de los usuarios con una supervisión mínima, en lugar de responder a consultas como parte de un chatbot.

Las acciones de Arm se dispararon 20% hasta su nivel más alto desde noviembre, ya que el grupo británico espera que el chip para centros de datos genere aproximadamente 15.000 millones de dólares en ingresos anuales en unos cinco años.

Los rivales Intel y Advanced Micro Devices también avanzaron más de 5% cada uno.

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Edición de Neil Unmack; Producción de Streisand Neto

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Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen es una columnista que se enfoca en los sectores de tecnología global y capital de riesgo, y escribe historias sobre empresas de inteligencia artificial, fintech y semiconductores. También cubre operaciones en la región de Medio Oriente y el sector mundial de minería de metales. Antes de Breakingviews, fue reportera de gas y energía europea en S&P Global Platts en Londres y cubrió fondos y renta variable en Morningstar UK. Karen también trabajó brevemente en Bloomberg. Nacida y criada en Hong Kong, habla con fluidez mandarín y cantonés.

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