18 perusahaan sekuritas yang terdaftar di bursa merilis laporan tahunan: CITIC Securities memimpin dalam pendapatan dan laba bersih, Guotai Haitong menempati posisi teratas dalam total aset

Berinvestasi saham, lihat laporan riset analis Golden Qilin; otoritatif, profesional, tepat waktu, menyeluruh—membantu Anda menggali peluang tema berpotensi!

Pada tahun 2025, pendapatan dan skala laba bersih Citic Securities tetap memimpin industri, namun skala total asetnya terkejar oleh Guotai Huatong.

Per 29 Maret, sudah ada 18 perusahaan sekuritas terdaftar yang merilis laporan tahunan 2025. Secara keseluruhan, kinerja perusahaan sekuritas terdaftar pada 2025 tampil gemilang. Di antaranya, 9 perusahaan memiliki pendapatan usaha di atas 10 miliar yuan, namun hanya dua perusahaan, yaitu Western Securities (002673) dan Xiangcai Co., Ltd. (600095), yang mengalami penurunan pendapatan secara year-on-year (dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya).

Sementara itu, seluruh 18 perusahaan sekuritas terdaftar mencatat pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham entitas induk (selanjutnya disebut “laba bersih”) secara year-on-year. Guolian Minsheng (601456), Xiangcai Co., Ltd., Guotai Huatong (601211), dan tiga lainnya, masing-masing, dengan kenaikan laba bersih tahun lalu semuanya melebihi 100%.

Perlu dicatat bahwa pada tahun 2025, meskipun Citic Securities (600030) tetap menempati peringkat pertama di industri untuk skala pendapatan dan laba bersih, dari sisi skala total aset, Guotai Huatong berada di peringkat pertama dengan 2,11 triliun yuan, melampaui 2,08 triliun yuan milik Citic Securities.

9 perusahaan dengan pendapatan lebih dari 100 miliar yuan, 2 perusahaan mengalami penurunan

Secara rinci, dari sisi pendapatan, Citic Securities menempati peringkat pertama dengan skala pendapatan 74,854 miliar yuan. Pendapatan tahun lalu Guotai Huatong melebihi 60 miliar yuan, yaitu 63,107 miliar yuan, mengikutinya secara ketat.

Seperti China Merchants Securities (600999), Shenwan Hongyuan (000166), Citic Jian投 (601066), dan lain-lain, bisnis pendapatan pada 2025 semuanya melebihi 200 miliar yuan, masing-masing mencatat 24,972 miliar yuan, 24,256 miliar yuan, dan 23,322 miliar yuan.

Seperti Eastmoney (300059), Orient Securities (600958), Xingye Securities (601377), Everbright Securities (601788), dan lain-lain, pendapatan tahun lalu semuanya di atas 10 miliar yuan, masing-masing 16,068 miliar yuan, 15,358 miliar yuan, 11,841 miliar yuan, dan 10,852 miliar yuan.

Dari sisi tingkat kenaikan, kenaikan pendapatan Guolian Minsheng pada 2025 tertinggi, melebihi 100%, mencapai 185,99%. Guotai Huatong berada di peringkat kedua; kenaikan pendapatan tahun lalu mencapai 87,40%.

Namun, pendapatan Xiangcai Co., Ltd. dan Western Securities pada 2025 mengalami penurunan hingga tingkat tertentu; secara year-on-year masing-masing turun 31,62% dan 10,84%.

3 perusahaan laba bersih berlipat dua

Dari sisi laba bersih, seluruh 18 perusahaan sekuritas terdaftar meraih keuntungan, dan laba bersih semuanya mengalami pertumbuhan positif.

Secara spesifik, Citic Securities menempati peringkat pertama dengan skala laba bersih 30,076 miliar yuan, dan laba bersih sepanjang tahun untuk pertama kalinya dalam sejarah menembus 30 miliar yuan.

Guotai Huatong berada di peringkat kedua. Pada 2025, skala laba bersih mencapai 27,809 miliar yuan, terus mengejar Citic Securities.

China Merchants Securities dan Eastmoney pada 2025 mencatat laba bersih di atas 10 miliar yuan, masing-masing mencapai 12,350 miliar yuan dan 12,085 miliar yuan. Citic Jian投 dan Orient Securities mencatat laba bersih tahun lalu di atas 5 miliar yuan, masing-masing 9,439 miliar yuan dan 5,634 miliar yuan.

Dari sisi tingkat kenaikan, laba bersih 18 perusahaan sekuritas terdaftar semuanya mencatat pertumbuhan positif pada 2025.

Di antaranya, Guolian Minsheng, Xiangcai Co., Ltd., dan Guotai Huatong tahun lalu semuanya mengalami kenaikan laba bersih berlipat dua; secara year-on-year masing-masing tumbuh 405,49%, 325,15%, dan 113,52%.

Sementara itu, Zhongyuan Securities (601375) dan Shenwan Hongyuan (000166) tahun lalu memiliki tingkat pertumbuhan laba bersih year-on-year yang semuanya melebihi 80%, masing-masing naik 85,41% dan 82,46%.

Kinerja industri tahun lalu secara keseluruhan membaik

Kinerja gemilang perusahaan sekuritas terdaftar yang hampir setengahnya pada 2025 mencerminkan prospek kinerja industri sekuritas yang secara keseluruhan membaik pada 2025.

Laporan riset Open Source Securities menyatakan bahwa pada 2025, pasar saham mengalami kenaikan yang jelas, aktivitas transaksi meningkat, dan pemulihan IPO untuk perbankan investasi terjadi. Pertumbuhan year-on-year pada pendapatan broker/dealer dan pendapatan investasi mendorong pertumbuhan laba bersih. Diperkirakan laba bersih yang tidak termasuk item tertentu (扣非) yang dapat diatribusikan kepada induk untuk perusahaan sekuritas terdaftar pada 2025 akan meningkat 61% year-on-year, dan pada kuartal keempat 2025 secara single-quarter year-on-year meningkat 38%.

“Di antaranya, pada 2025 IPO mengalami pemulihan, dengan tren yang membaik; diperkirakan pendapatan bisnis besar perbankan investasi perusahaan sekuritas akan meningkat. Pada kuartal keempat 2025, jumlah IPO A-share adalah 38 transaksi; nilai underwriting IPO adalah 54,5 miliar yuan, naik 36% secara kuartal ke kuartal. Pada 2025, jumlah IPO A-share adalah 116 transaksi, naik 16% year-on-year; nilai underwriting IPO A-share adalah 131,8 miliar yuan, naik 96% year-on-year.” Open Source Securities juga menambahkan, “Pemindahan kekayaan penduduk sedang berlangsung; dana indeks saham yang baru terbit membaik year-on-year, mendorong pendapatan pengelolaan aset (AUM) besar perusahaan sekuritas untuk terus tumbuh.”

Laporan riset China Merchants Securities menyatakan bahwa margin pendanaan dan sekuritas (two-margin, dua pembiayaan/dua sekuritas) dan perbankan investasi mendukung kinerja perusahaan sekuritas pada kuartal keempat 2025. Diperkirakan laba bersih tidak termasuk item tertentu (扣非) perusahaan sekuritas terdaftar pada 2025 sebesar 216,7 miliar yuan, naik 55% year-on-year; di antaranya laba bersih tidak termasuk item tertentu pada kuartal keempat 2025 sebesar 54,8 miliar yuan, naik 26% year-on-year.

“Diperkirakan pendapatan brokerage (komisi pialang) dan kredit perusahaan sekuritas pada 2025 masing-masing 158,9 miliar yuan dan 50,3 miliar yuan, naik 50% dan 43% year-on-year; pada kuartal keempat 2025, pendapatan brokerage dan kredit masing-masing 47,1 miliar yuan dan 16,4 miliar yuan, naik 12% dan 25% year-on-year. Diperkirakan pendapatan perbankan investasi pada 2025 sebesar 39,0 miliar yuan, naik 27% year-on-year; pada kuartal keempat 2025 sebesar 13,8 miliar yuan, naik 35% year-on-year. Diperkirakan pendapatan pengelolaan aset pada 2025 sebesar 45,6 miliar yuan, naik 3% year-on-year; pada kuartal keempat 2025 sebesar 12,3 miliar yuan, naik 6% year-on-year. Diperkirakan pendapatan investasi sendiri (self-operated) pada 2025 sebesar 234,1 miliar yuan, naik 35% year-on-year; pada kuartal keempat 2025 sebesar 47,2 miliar yuan, naik 10%.” China Merchants Securities menyatakan.

Sementara itu, berdasarkan data total, pada 27 Maret, Asosiasi Industri Sekuritas Tiongkok merilis data operasional perusahaan sekuritas untuk tahun 2025. Data tersebut menunjukkan bahwa 150 perusahaan sekuritas (belum diaudit, dengan penggabungan khusus sesuai cakupan) pada tahun 2025 mencapai pendapatan usaha 541,2 miliar yuan, naik 20%, dan mencapai laba bersih 219,4 miliar yuan, naik 31%.

Reporter The Paper (澎湃新闻) Tian Zhongfang

Berlimpah informasi, penafsiran yang presisi, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Song Yafang