O ímpeto das Fintechs no México ganha ritmo em meio a pressões regulatórias e de mercado

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O sector de fintech do México está a entrar numa nova fase de maturidade, com empresas locais a começarem a escalar regionalmente e a atrair atenção internacional — mesmo quando o atraso na regulação e a informalidade económica continuam a representar desafios significativos.

Startups como Clara, uma plataforma de pagamentos empresariais lançada há apenas cinco anos, estão a emergir como casos de sucesso num mercado que antes era ofuscado pela supremacia das fintech do Brasil. A Clara, que emite cartões de crédito corporativos e disponibiliza ferramentas de gestão de despesas em tempo real, expandiu as operações por todo o México, Brasil e Colômbia. Foi recentemente classificada como a segunda empresa de crescimento mais rápido nas Américas pelo Financial Times e pela Statista, com 28,3 milhões de dólares em receitas e mais de 300 colaboradores em 2023.

A sua trajectória reflecte um padrão mais amplo de inovação impulsionada por fintech no México, onde os fundadores estão a construir serviços adaptados a lacunas de longa data no mercado — desde o acesso ao crédito para PME até à fricção dos pagamentos transfronteiriços.

Mas, apesar de o sector estar a expandir-se, continua a operar num ambiente que ainda não acompanhou totalmente. A emblemática lei de fintech do México de 2018, inicialmente vista como uma iniciativa pioneira, ainda não foi actualizada de forma significativa. A capacidade regulatória continua limitada, criando uma desconexão entre um sector em movimento rápido e um conjunto de regras que luta para evoluir.

A concentração no mercado complica ainda mais o panorama. Apenas três bancos detêm cerca de 50% dos activos bancários do país, e muitas PME continuam a ter dificuldades para obter crédito. Entretanto, mais de um terço dos mexicanos continua sem conta bancária, segundo dados do governo, e mais de metade da actividade económica ainda ocorre no sector informal.

Novos entrantes pretendem mudar isso. Plata, um banco digital fundado por antigos executivos de banca russos, está a apostar em produtos fintech de captação de depósitos para impulsionar a inclusão financeira.

A adopção de fintech foi abrandada não só pela inércia regulatória, mas também por factores culturais — incluindo a desconfiança persistente nas instituições financeiras, moldada por crises económicas anteriores e por elevadas comissões bancárias. Mesmo quando unicórnios como Plata, Clip e Stori ganham tracção, as saídas continuam raras, e os mercados públicos do México registaram pouca actividade nos últimos anos.

Ainda assim, os investidores mantêm-se optimistas. As empresas de capital de risco vêem oportunidades contínuas por toda a América Latina em modelos de fintech que equilibram disrupção com acesso mais amplo.

O próximo capítulo do sector dependerá provavelmente de saber se a regulação consegue acompanhar a inovação. As vozes da indústria defendem um quadro jurídico mais flexível que possa acomodar ofertas de fintech full-stack — desde pagamentos e concessão de crédito a depósitos e além.

À medida que as startups do México enfrentam a volatilidade do mercado global e desafios estruturais internos, muitos fundadores estão a pensar a longo prazo.