Инновационные лекарства выходят на мировой рынок с бумом! Ruizhiyiyao поднялась на 20% до лимитного уровня, а общий объем BD-сделок с отечественными инновационными препаратами за первый квартал превысил 60 миллиардов долларов США.

Утром на торгах сектор инновационных лекарств резко вырос: по состоянию на момент публикации рост составил 3,94%. Акции-лидеры: «睿智医药» +20,00%; внутри сектора 4 бумаги достигли предела дневного роста (涨停): «润都股份», «昂利康», «睿智医药», «ST葫芦娃»涨停; «广生堂», «艾迪药业», «益方生物», «汇宇制药»涨超10%.

Ключевая логика рыночных спекуляций на этот сектор связана с тем, что в отрасли инновационных препаратов наступают несколько поворотных моментов. С одной стороны, заметно ускоряется процесс вывода отечественных инновационных лекарств на зарубежные рынки: появляются крупные зарубежные лицензионные заказы, отраслевой «потолок» продолжает расширяться. С другой стороны, доля выручки инновационных препаратов у ведущих фармкомпаний превысила порог 50%, компании успешно проходят цикл централизованных закупок (集采) и входят в период получения прибыли; при этом оценка сектора находится на исторически низком уровне, что подчеркивает привлекательность по соотношению цена/качество для размещения капитала.

По новостному фону, промышленный парк «海州工业园»: компания «正大天晴» и международный фармгигант «赛诺菲» подписали глобальное эксклюзивное лицензионное соглашение — о глубоком сотрудничестве по глобальному первому в своем классе (首创) ингибитору с двойной мишенью JAK/ROCK «罗伐昔替尼». «正大天晴» и материнская компания могут получить до 1,53 млрд долларов США платежей, что стало рекордом по крупнейшему объему внешнего лицензирования в сфере трансплантационных технологий со стороны китайской фармкомпании.

Общий объем сделок по внешнему лицензированию инновационных препаратов в Китае в первом квартале 2026 года уже превысил 60 млрд долларов США, что составляет почти половину от суммы за весь 2025 год; международный прогресс продвигается быстрее ожиданий. С 17 по 22 апреля пройдет конференция AACR, и менее чем через неделю она будет созвана; более 140 китайских фармкомпаний представят свыше 250 инновационных препаратов, охватывающих передовые технологические области, включая радиофарм-препараты, DAC, клеточную терапию, mRNA и т.д. Ряд фармкомпаний недавно уже опубликовал позитивные клинические данные.

相关行业：

创新药研发：随着国产创新药研发实力获得全球认可，出海订单金额与数量持续攀升，叠加国内政策对创新药的大力扶持，拥有First-in-class或Best-in-class管线的研发企业将直接受益，业绩兑现能力持续增强。

CXO服务：伴随国内创新药出海热潮和一级市场投融资活跃度提升，CXO企业在手订单充沛，2026年业绩指引乐观，部分细分赛道订单价格企稳回升，行业景气度延续复苏态势，具备全球化布局的龙头企业将迎来增长机遇。

创新药商业化：随着多款重磅创新药获批上市，医保与商保支付体系持续完善，专业从事创新药商业化推广、患者管理等服务的企业将迎来市场增量，协助创新药企实现产品快速放量。

产业链公司：

正大天晴：作为海州本土标杆药企，公司深耕创新研发，年研发投入占比超20%，此次与赛诺菲的合作彰显其创新实力，旗下全球首创JAK/ROCK双靶点抑制剂罗伐昔替尼成功实现全球独家授权，创下国内移植领域对外授权新纪录。

药明康德：国内CXO行业龙头，2025年营业收入454.6亿元，同比增长15.8%，净利润同比增长107.2%，TIDES业务实现翻倍增长，2026年收入增速指引达18%-22%，在手订单充沛，盈利能力保持稳健。

恒瑞医药：国内创新药龙头企业，2025年营收净利再创新高，创新药收入占比持续提升，公司在小分子药物、ADC等领域布局丰富，多款产品已实现商业化并进入医保目录，业绩增长动力强劲。