Le cycle économique est en hausse, focus sur l'ETF des nouvelles énergies du marché des PME (159387) pour la stratégie d'investissement

Du point de vue macroéconomique, le secteur des énergies nouvelles a récemment connu une synchronisation favorable à la fois interne et externe. À l’étranger, les conflits géopolitiques mondiaux se poursuivent sans relâche ; la situation au Moyen-Orient fait monter les anticipations de prix du pétrole et du gaz ; dans l’ensemble, la logique de développement des énergies nouvelles s’est transformée en logique de sécurité énergétique ; la rentabilité des solutions de stockage solaires-énergétiques et éolien-énergétiques ressort davantage ; on s’attend à ce qu’elles puissent accélérer la transition énergétique mondiale et les exportations d’équipements d’énergies nouvelles domestiques. Sur le plan national, la planification des politiques indique la direction du développement des énergies nouvelles. Il y a d’une part la politique « double carbone » : dans le document-cadre du « 15e Plan quinquennal » (« 15è 五 »), il est proposé d’accélérer la transformation verte complète du développement économique et social et de construire une Chine belle. D’autre part, la politique centrale est la « coopération calcul-électricité » : en mars 2026, la coopération calcul-électricité a été inscrite pour la première fois dans le rapport sur le travail du gouvernement, et a été intégrée dans un projet d’infrastructures nouvelles au niveau national ; cela marque que sa position stratégique est officiellement passée du stade d’exploration technique à celui de la conception stratégique au plus haut niveau de l’État, et le stockage éolien/solaire est aussi un soutien important à la concrétisation de la coopération calcul-électricité. En résumé, le secteur des énergies nouvelles pourrait bénéficier d’une synchronisation favorable à la fois interne et externe : dans l’ensemble, les « vent-solaire-stockage-lithium » dans les différents sous-secteurs sont susceptibles de profiter pleinement ; mais parmi eux, l’élasticité pourrait être relativement plus importante pour le stockage d’énergie, les batteries au lithium et l’éolien en mer.

En partant des voies sectorielles, examinons les opportunités d’investissement dans chaque secteur.

Stockage d’énergie : le secteur est globalement favorable ; le stockage domestique pour les ménages a déjà terminé la déstockage ; plusieurs pays à l’étranger ont relancé des subventions ; en 2026, une croissance stable est envisageable ; en Europe, le stockage pour les entreprises et commerces (工商储) devrait profiter des prix de l’électricité et des dividendes liés aux politiques, et pourrait augmenter rapidement ses volumes ; pour le stockage à grande échelle, les besoins en Amérique du Nord, en Europe et sur les marchés émergents restent solides ; en Chine, grâce au soutien politique du tarif de capacité, la propension à investir est élevée et l’ensemble présente des catalyseurs de marché clairement identifiables.

Batteries au lithium : la demande globale du secteur présente de la résilience : en aval, les deux moteurs principaux sont le stockage d’énergie et la motorisation ; en Chine, les ventes de véhicules à énergies nouvelles sont susceptibles de stabiliser après avoir formé un plancher ; sur les marchés à l’étranger, la demande se différencie par régions : l’Europe du Nord affiche un taux de pénétration en tête ; le Royaume-Uni, l’Allemagne, la France et d’autres pays renforcent les subventions ; la demande à l’étranger devrait continuer à se libérer.

Batteries : du côté des batteries, les prévisions de production demeurent favorables : en mars, la production de batteries a fortement augmenté, à la fois en glissement mensuel et en glissement annuel ; en avril, elle pourrait continuer à s’améliorer. Parmi les maillons, le segment des séparateurs présente une structure plus optimisée et une rentabilité à un niveau relativement bas, ce qui lui confère un avantage relatif certain. Les batteries à semi-conducteurs (solid-state) pourraient entrer en 2026 dans une période d’accélération de l’industrialisation, avec des catalyseurs relativement denses : en 2025, la chaîne d’approvisionnement a déjà réalisé des percées côté matériaux + côté équipements, ainsi que la mise en place de lignes pilotes ; en 2026, l’accent pourrait porter sur la progression de la validation des cellules, les essais sur véhicule et la mise en appel d’offres de lignes de production à l’échelle de GWh ; le rythme de l’industrialisation s’accélère. En outre, grâce à ses avantages tels que la haute sécurité, la haute densité énergétique et une large plage de température, la batterie à semi-conducteurs est adaptée à des scénarios spatiaux comme les satellites en orbite basse, ouvrant de nouveaux espaces de croissance.

Photovoltaïque : actuellement, la demande terminale du photovoltaïque reste plutôt faible ; le point fort du secteur réside dans l’équipe de Musk : le projet TERAFAB de puissance de calcul spatiale est mis en œuvre, et le photovoltaïque en fait partie des équipements d’accompagnement essentiels. Tesla et SpaceX prévoient de construire, sur trois ans, une capacité de production photovoltaïque de 200GW ; elles ont déjà acheté des équipements en Chine, et les commandes se concrétisent avec accélération, offrant un accroissement et des catalyseurs clairs pour l’industrie.

Énergie éolienne : globalement, les fondamentaux de l’éolien devraient être bien meilleurs que ceux du photovoltaïque : d’une part, parce que l’uniformité de la production d’électricité par l’éolien est meilleure que celle du photovoltaïque, et que de nombreux opérateurs d’électricité ont tendance à configurer l’éolien ; d’autre part, la situation bénéficiaire des entreprises éoliennes est bien meilleure que celle du photovoltaïque : en Chine, la part des livraisons liées à des commandes à prix en hausse dans l’éolien terrestre augmente ; en plus, la proportion de l’éolien en mer et de la part exportée augmente ; on s’attend donc à ce que cela soutienne la reprise de la rentabilité des fabricants de systèmes complets.

Le fonds ETF des énergies nouvelles du Conseil des start-ups (创业板新能源ETF, 159387) suit principalement l’indice Innovation Energy. Les titres composant l’indice comprennent des entreprises liées aux énergies nouvelles ou aux véhicules à énergies nouvelles. Parmi elles, l’industrie des énergies nouvelles inclut l’énergie solaire, l’énergie éolienne, l’énergie biomasse, l’énergie nucléaire, etc. L’industrie des véhicules à énergies nouvelles inclut les batteries de traction, les matériaux de batterie, les installations de recharge, les véhicules complets, les moteurs et la commande électrique, etc. Au 29 février 2026, les dix principales actions avec le plus fort poids de l’ETF des énergies nouvelles du Conseil des start-ups sont indiquées dans le graphique.

Données des dix premiers titres en poids de l’indice des énergies nouvelles du Conseil des start-ups (399266.SZ) : source : Société d’indices Guozheng. Avertissement relatif aux risques : les actions individuelles ci-dessus sont uniquement fournies à des fins d’illustration du poids des titres dans l’indice ; elles ne constituent pas une recommandation de titres individuels, ni aucun conseil en investissement. La période considérée va jusqu’au 2026-2-27

Au regard de la répartition par secteur, l’indice des énergies nouvelles du Conseil des start-ups est principalement composé de** batteries (47%), équipements photovoltaïques (25%), équipements d’automatisation (14%), équipements éoliens (3%)** et autres, avec une couverture intégrale « vent-soleil-stockage-lithium » en un seul clic. Pour ce qui est de la répartition par concepts, dans l’indice des énergies nouvelles du Conseil des start-ups, la part du stockage d’énergie atteint 48% et celle des batteries à semi-conducteurs atteint 44% ; la composition de l’indice est relativement complète.

Source des données : Société d’indices, Wind. Les actions sélectionnées pour la teneur en batteries à semi-conducteurs correspondent aux actions faisant partie de l’indice des batteries à semi-conducteurs iFind. Les actions sélectionnées pour la teneur en stockage d’énergie correspondent aux actions faisant partie de l’indice de stockage d’énergie Wind. Période de référence : 2026-2-27. Avertissement relatif aux risques : les heures de fonctionnement du marché boursier chinois sont relativement courtes ; les performances passées de l’indice ne représentent pas les performances futures.

Comparaison horizontale : sur le marché, il existe de nombreux indices liés aux énergies nouvelles ; les ETF produits adossés incluent notamment Innovation Energy, Ke Chuang Innovation Energy, New Energy Batteries, CS Batteries, et New Energy Batteries.

(1) Innovation Energy vs indices liés aux batteries pour énergies nouvelles : d’après la répartition par secteurs au niveau secondaire de Shenwan, Innovation Energy a une allocation plus équilibrée, combinant batteries au lithium + photovoltaïque + éolien ; les autres indices se concentrent davantage sur le domaine des batteries au lithium ; tandis que la part des batteries à semi-conducteurs + du stockage d’énergie est relativement équilibrée, et présente une marge de hausse de 20cm. D’après les dix principaux titres en poids, Innovation Energy et les autres indices liés aux batteries pour énergies nouvelles ont une certaine corrélation ; la particularité d’Innovation Energy réside dans le fait que la part des équipements photovoltaïques y est relativement plus élevée.

(2) comparaison entre deux indices avec une amplitude de variation de 20cm, c’est-à-dire Innovation Energy vs Ke Chuang Innovation Energy : d’après la répartition par secteurs au niveau secondaire de Shenwan, dans Innovation Energy la part des batteries est plus importante, tandis que Ke Chuang Innovation Energy a une part de photovoltaïque plus élevée. D’après la répartition par concepts, la part du stockage d’énergie d’Innovation Energy est d’environ 48%, nettement supérieure à Ke Chuang Innovation Energy ; la part des batteries à semi-conducteurs d’Innovation Energy est relativement proche de celle de Ke Chuang Innovation Energy. D’après les dix premiers titres en poids, Innovation Energy et Ke Chuang Innovation Energy n’ont pas de titres se recoupant ; dans Innovation Energy, les batteries et le photovoltaïque sont relativement équilibrés, alors que Ke Chuang Innovation Energy privilégie davantage les équipements photovoltaïques.

Du point de vue de l’élasticité, seuls Innovation Energy et Ke Chuang Innovation Energy disposent d’une limite de variation à la hausse/baisse de 20cm ; les autres indices sont limités à 10cm. De plus, la concentration des dix principaux titres en poids d’Innovation Energy se situe également parmi les plus élevées de tous les indices d’énergies nouvelles.

Dans l’ensemble, au 29 février 2026, dans Innovation Energy la part du stockage d’énergie est d’environ 48%, ce qui fait de lui l’indice d’énergies nouvelles lié à 20cm avec la plus forte teneur ; la part des batteries à semi-conducteurs est également assez bonne, d’environ 44% ; en même temps, il bénéficie de la libération de la demande en stockage d’énergie + les percées des batteries à semi-conducteurs + le concept de photovoltaïque spatial ; sa capacité globale est relativement excellente.

Comparaison verticale : depuis le début de l’année jusqu’au 13 mars 2026, la taille du fonds ETF des énergies nouvelles du Conseil des start-ups (ETF Guotai) atteint 16.34 milliards de yuans, se classant en première position parmi les produits similaires ; les montants échangés et les volumes échangés figurent également en tête ; c’est le produit ETF avec la plus grande taille et la meilleure liquidité parmi les produits similaires.

En une phrase pour résumer l’ETF des énergies nouvelles du Conseil des start-ups (Guotai) : variation à la hausse/baisse de 20cm + couverture intégrale en un clic de vent-soleil-stockage-lithium ; au 13 mars 2026, dans l’indice des énergies nouvelles du Conseil des start-ups, la part du stockage d’énergie atteint 48% et la part des batteries à semi-conducteurs atteint 44% ; la composition de l’indice est relativement complète ; nous invitons les investisseurs intéressés à organiser leur allocation **.

Avertissements relatifs aux risques :

Les investisseurs doivent pleinement comprendre la différence entre des méthodes d’épargne telles que l’investissement périodique régulier (DCA) et l’épargne à solde fixe. L’investissement périodique régulier est une manière simple et pratique de guider les investisseurs vers un investissement à long terme et de moyenner le coût d’investissement. Toutefois, l’investissement périodique régulier ne peut pas éviter les risques inhérents à l’investissement dans des fonds ; il ne peut pas garantir aux investisseurs l’obtention de rendements ; et ce n’est pas une méthode équivalente de gestion de patrimoine à la place de l’épargne.

Qu’il s’agisse d’ETF sur actions/du fonds LOF, ce sont des fonds de placement en valeurs mobilières présentant un niveau de risque et de rendement attendu relativement élevé ; leur niveau de rendement et de risque attendu est supérieur à celui des fonds mixtes, des fonds obligataires et des fonds du marché monétaire.

Les actifs du fonds investis dans des actions du marché ChiNext (科创板) et du Conseil des start-ups (创业板) feront face à des risques spécifiques liés à des différences, notamment des actifs d’investissement, des systèmes de marché et des règles de négociation, etc. Il est demandé aux investisseurs d’y prêter attention.

Les variations à court terme des secteurs/fonds présentées ici ne constituent qu’un matériel auxiliaire d’analyse d’opinions dans l’article ; elles sont fournies à titre indicatif seulement et ne constituent pas une garantie des performances du fonds.

Les performances à court terme des titres mentionnés dans le texte sont fournies à titre indicatif seulement ; elles ne constituent ni une recommandation d’actions, ni une prédiction ou une garantie des performances du fonds.

Les opinions ci-dessus ne servent qu’à titre de référence et ne constituent ni un conseil ni un engagement en investissement. Si vous souhaitez acheter des produits de fonds liés, veuillez suivre les règles relatives à l’adéquation aux besoins des investisseurs (gestion de l’adéquation), procéder à une évaluation préalable des risques, et acheter des produits de fonds correspondant au niveau de risque qui correspond à votre propre capacité à supporter le risque. Les fonds comportent des risques ; investir avec prudence.

Actualités quotidiennes de l’économie (每日经济新闻)

(Rédacteur : 董萍萍 ）

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