¡Nuevos enfoques en la divulgación del informe anual de fondos! Se revelan detalles de las sanciones a 29 instituciones, algunas suspendidas de emitir nuevos productos

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Temas: El arranque de la temporada de informes anuales de 2025 de fondos: la actualización de la “guerra de los billones” de los principales fondos públicos; la utilidad neta de Industrial and Commercial Trust (ICBC) - Ruiz (Rui) lidera; gran limpieza en el “ranking de ganancias”

				
							
		
		

		
		
		

		
		
		

		
		
		

        



	Reportera de Interface News | Han Li

	A medida que se vayan divulgando de manera sucesiva los informes anuales de fondos de 2025, se irán revelando gradualmente las sanciones regulatorias recibidas por las sociedades gestoras ese año.

	Según un estadístico no exhaustivo de la reportera de Interface News, en todo 2025, al menos 29 sociedades de fondos públicos han recibido medidas de supervisión administrativa emitidas por los organismos reguladores, como cartas de advertencia y órdenes de corrección; además, algunas sociedades de fondos se enfrentan también a sanciones como la suspensión del registro de productos o de solicitudes de negocios.

	Interface News observa que, en comparación con los informes anuales anteriores, la información sobre investigaciones o sanciones divulgada por cada sociedad de fondos en sus informes anuales de 2025 es más detallada. En cuanto a las razones de parte de los nuevos detalles, varios profesionales del sector de los fondos le dijeron a la reportera de Interface News que se debe a los requisitos de la regulación.

Fuente: recopilación y elaboración de los informes anuales de fondos e Interface News

	La reportera de Interface News revisó las “Normas de divulgación de información y formatos: Contenido y formato del Informe Periódico—N.º 2 para Fondos de Inversión en Valores de Oferta Pública (Publicly Offered Securities Investment Funds)”, publicadas por la CSRC. En el artículo 33 se muestra que el informe anual y el informe intermedio deben divulgar de forma concisa los siguientes eventos importantes ocurridos durante el periodo del informe, incluido que el administrador del fondo, el custodio y el personal relacionado sean investigados o sancionados, etc. Al mismo tiempo, en el sitio web de la Asociación de la Industria de Fondos también se han publicado plantillas específicas para la divulgación de información del fondo.

Fuente: Asociación China de la Industria de Fondos

	En las categorías de medidas específicas, la plantilla indica que se debe completar el tipo específico de medida según la clase general: por ejemplo, las sanciones administrativas incluyen advertencia, comunicación de desaprobación, multas, decomiso de ganancias ilegales, etc.; las medidas de supervisión administrativa incluyen órdenes de corrección, conversaciones de supervisión, emisión de cartas de advertencia, suspensión de parte o de todo el negocio, etc.

	Antes, ¿cómo manejaban las sociedades de fondos pertinentes la divulgación de dichas sanciones?

	La reportera de Interface News observó que, antes de 2022, debido a que la regulación no había establecido requisitos claros para que las sociedades de fondos divulgaran la información relacionada, al divulgar, algunas sociedades cubrían el tema de manera general, mientras que otras hacían descripciones sencillas.

	“Antes, en la implementación real no estaba tan claro, especialmente cómo se debía divulgar exactamente y si era necesario divulgarlo hasta el nivel de las personas; no había requisitos claros.” Dijo un profesional de cumplimiento de una sociedad de fondos públicos.

	Esta persona también indicó que, desde la perspectiva de las sociedades de fondos, también intentaban evitar que los inversores conocieran las sanciones de la regulación, para prevenir casos en los que el fondo sufriera reembolsos a gran escala.

	Pero en agosto de 2022, la Asociación de la Industria de Fondos publicó la “Plantilla XBRL para la Divulgación de Información de Fondos de Inversión en Valores: N.º 3 del ‘Informe Anual y del Informe Intermedio’ (26 de agosto de 2022)” y en ella aclaró el formato de divulgación. Desde entonces, la información sobre investigaciones y sanciones en los informes anuales de fondos se volvió más clara.

	En la versión más reciente para 2026, la plantilla de la Asociación de la Industria de Fondos volvió a “actualizarse”. No solo se requiere especificar las grandes categorías de las medidas de investigación o sanción recibidas, sino también detallar aún más las medidas específicas de sanción recibidas, y además listar la base según la cual se impusieron las sanciones.

	No obstante, en la divulgación real todavía hay “espacio de maniobra”. Por ejemplo, en el caso de Bosera Fund, se muestra que debido a cumplimiento interno y control, la Comisión Reguladora de Valores de Shenzhen ordenó corrección y suspendió parte del negocio, pero no se especifica qué parte del negocio se suspendió ni la duración de la suspensión.

	Según las estadísticas de Interface News, en 2025, 29 sociedades de fondos recibieron investigaciones o sanciones por parte de organismos reguladores. Varias sociedades de fondos principales aparecen en la lista; las medidas regulatorias incluyen medidas de supervisión administrativa y sanciones administrativas, y las formas de sanción incluyen emitir cartas de advertencia, ordenar corrección, suspender negocios e incluso multas.

	En cuanto al tipo de sanción, “cumplimiento interno y control” y “operación de inversiones” se han convertido en zonas de alta incidencia de problemas. Incluso algunas compañías fueron suspendidas durante 3 meses para presentar solicitudes de registro de productos de fondos públicos de renta fija.

	Haitong (Haitong) Fund y Chuangjin Hexin fueron sancionados por productos de gestión de activos privados. Haitong recibió medidas de supervisión administrativa de la Comisión Reguladora de Valores de Shanghái, como emitir una carta de advertencia, por problemas como que la gestión de inversiones del negocio de gestión de activos privados no era estandarizada; Chuangjin Hexin, debido a situaciones en que en áreas como la operación de inversiones y la gestión de ventas existían sistemas de control interno incompletos o sin una ejecución adecuada, la empresa fue obligada a ordenar corrección y suspender el registro de nuevas presentaciones de productos de gestión de activos privados durante 3 meses.

	Es digno de notar que, en algunas compañías, los problemas muestran una intersección multidimensional. Por ejemplo, en el caso de China Galaxy Fund, existen brechas en múltiples eslabones, como gobierno corporativo, cumplimiento interno y control, operación de inversiones, gestión de personal, etc., y además involucra ventas y gestión financiera.

	Además, los casos de sanción administrativa tampoco deben pasarse por alto. Manulife Fund fue advertida y multada por violar las disposiciones sobre gestión de registro de divisas; mientras que Fosun Fubon Fund fue requerida a recuperar impuestos atrasados y pagar multas por no retener y remitir el impuesto sobre la renta personal de acuerdo con lo estipulado, lo que muestra que la supervisión ya no se limita al nivel de negocios de inversión, sino que se extiende al cumplimiento básico de la empresa y a la gestión tributaria.

	Algunos profesionales del sector señalaron que las medidas regulatorias divulgadas de manera concentrada en este informe anual reflejan la postura del organismo regulador de gobernar con rigor la industria de los fondos. Tanto las instituciones principales como las sociedades de fondos medianas y pequeñas necesitan seguir reforzando, de manera continua, la construcción de cumplimiento, la gestión de personal, el control de riesgos, etc. La industria está entrando en una nueva etapa de “supervisión estricta y rendición de cuentas estricta”; en el futuro, solo fortaleciendo los cimientos del control interno se podrá avanzar con firmeza y llegar lejos en una competencia de mercado cada vez más intensa.

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Responsable: Shi Xiuzhen SF183