#GUSDYieldRisesto3.8%

GUSDの利回りが3.8%まで上昇：Gateのステーブルコイン推進が勢いを増す
Gateのドルペッグ資産がまた注目を集めている。今週GUSDの利回りは3.8%に上がり、3月以来の最高水準となった。主要取引所におけるほとんどの中央集権型ステーブルコインの提供水準を上回っている。

この動きは、GateのUSD1保有が急増したことに続くもので、現在は全CEXの中で2番目の規模だ。世界のユーザーが54M超、準備金が$13.4Bでカバレッジ126.2%となっており、Gateは深い流動性を活用して中核ステーブルコインで競争力のあるリターンを生み出している。

利回り拡大は、レバレッジをかけたパーペチュアル（perps）から、利回りを生む現金同等物へと機関投資家の資金フローが向きを変える中で起きている。Gateの第2四半期データでは、ETF商品の売買回転が6月に$24B を超え、CrossExの取引高は1月以降で11.2倍に増加した。いま、TradFiのレールが190+の資産を24/7の決済で支えており、GUSDは暗号資産、FX、そして株価指数のperpsにまたがって直接的なユースケースを持つ。

3.8%という数字は、外部のトレジャリーではなく、プラットフォーム上でのステーキングと流動性インセンティブによるものだ。Gateは5月以降スポットの注文遅延を32%削減し、先物向けにリアルタイムSBEフィードを追加することで、大口のステーブルコイン回転に伴うスリッページを抑えている。こうしたインフラにより、GUSDは取引所の外へ移さずに担保と利回りビークルの両方として機能できる。

USDエクスポージャーを運用するファンドにとって、スプレッドの意味がいま大きくなっている。伝統的なマネーマーケットファンドは約3.1%に位置し、主要CEXのステーブルコインは2.9%から3.5%の範囲だ。3.8%では、GUSDがベンチマークの先頭に立っている。

ステーブルコインの競争は、ペッグの安定性から資本効率へと移行している。準備金、ユーザー、そしてTradFiの統合が整ったことで、GateはCEXレール上においてGUSDを最高利回りのドルとして価格設定している。