7月3日 マーケットブリーフィング：SecuritizeがNYSEに上場、NFPは57Kで期待を下回り、SEC議長は金融市場がオンチェーンに向かっていると発言。ここでは、7月4日前の最終取引日を支配する5つのストーリーをご紹介します。信じられないかもしれませんが、短期的な市場が相反する方向に動いている中でも、これらはすべて同じ長期的なメッセージを囁いています。それぞれを精密に掘り下げていきましょう。

1.
SecuritizeがNYSEに上場 – RWAトークン化が正式に主流に。後から振り返って、これがその日最も重要な出来事だったと認識するでしょう。これはフィンテックの暗号通貨版ではありません – これは機関投資家向け金融におけるトークン化された実世界資産のための実際の基盤であり、BUIDL、ハミルトン・レーンのトークン化 efforts、その他多数を支える企業です。Securitizeは現在、アメリカ最古の証券取引所で公開企業となりました。RWA市場は18ヶ月足らずで300億ドルに膨れ上がっています。
本日、市場の機関投資家向けインフラプロバイダーが、確立された金融の巨人たちと対等に認められるために登場しました。
2. NFPが57,000で衝撃 – マクロレジームが変わった。6月のNFPはわずか57Kで、コンセンサス予想の113Kの半分にも満たない。これは2025年初頭以来の最低のNFP数値です。
4月と5月のNFP報告は合わせて74K下方修正されました。失業率はわずかに4.2%に上昇したものの、なんと83万2千人が完全に労働市場から去りました。市場は即座に反応し、7月の利上げ確率を43%から20%未満に引き下げ、DXYを約40ポイント下落させました。
これが2月以来暗号通貨を悩ませてきた主要なマクロ経済の逆風であり、たった一つの朝の労働データで実質的に緩和されました。
このFRBからの2つ目のハト派シグナル – 最初は先週火曜日のECBシントラ会合でのウォーシュ議長によるインフレリスクの大幅な低下に関する発言 – は、昨年2月の弱気相場開始よりもさらに深くマクロレジームの変化を強化しています。3. BTCは61,506ドル、ETHは1,698ドル – Q3はQ2とは異なる様相。NFPの安心感が市場に波及する中、ビットコインは1.7%上昇、イーサリアムは4.7%上昇。イーサリアムの好調さは、最近のパフォーマンス不振後の極端なショートポジションに起因しており、結果として生じるショートスクイーズが単純に大きくなっています。
ビットコインETFは7月2日に2億2170万ドルの純流入を記録し、10営業日続いた流出の連鎖に終止符を打ちました。
1日の流入が持続的な回復を保証するものではありませんが、少なくとも出血が一時的に止まったことを示しています。ビットコインが単なる一時的な安心感による上昇以上のものと見なされるためには、米国市場が7月4日の休日から戻ってくる来週まで、$60K 以上の水準を維持する必要があります。4.
半導体指数が2日間で11%下落 – AIハードウェアプレミアムが圧力に直面。マイクロンの株価は10%、サンディスクは14%下落し、フィラデルフィア半導体指数はわずか2日間で11%の急落。引き金はメタが余剰AIコンピューティング能力を提供する意向を表明したことで、市場に重大な疑問を投げかけました。これまで信じられてきたAIハードウェアの恒常的な不足状態が、今や余剰状態に変わったのでしょうか？実際には、メタの余剰はMTIAベースの推論コンピューティングに特化したものであり、マイクロンやSKハイニックスが使用するHBMを消費するGPUとは異なるアーキテクチャ設定です。
しかし、市場におけるナラティブシフトの初日は、通常、細かな区別を受け入れません。
マイクロンを1.4兆ドルの評価額に押し上げた「AI希少性プレミアム」は、今週、初の真に本格的な公的衝撃波を受けました。5. SEC議長：「私たちは金融市場がオンチェーンに移行している時代にいる。」この引用を長期思考のためにしっかりと覚えておいてください。
米国証券取引委員会の議長は、金融市場のブロックチェーンへの移行を促進するために規制を全面的に見直している最中であると、明確に宣言しました。
SecuritizeのNYSEデビュー、140の機関パートナーを伴うOUSDの立ち上げ、そしてRWAトークン化市場が300億ドルを超えたのと同じ日に、この規制シグナルはこれ以上に明確なものはありません。SECは金融市場におけるブロックチェーン技術の採用を阻止しようとしているのではなく、むしろそのための規制の枠組みを緻密に構築しています。これを、7月13日に議会が再開した際に行われるCLARITY法案の採決と組み合わせると、暗号資産とトークン化資産の両方に対する米国の規制環境は、サイクル全体で最も有利な局面にあります。
5つの異なるナラティブですが、その背後には単一のナラティブがあります – 機関金融がオンチェーンに収束し、マクロ環境が大幅に支援的になったばかりだということです。市場はこれを価格に織り込み始めています。本日の5つのストーリー – SecuritizeのNYSE上場、NFPによる利上げ懸念の払拭、ETFへの資金流入再開、半導体売り、そしてSEC議長によるオンチェーン金融市場の公式承認 – の中で、暗号通貨にとって長期的に最も重要なのはどれだと思いますか？
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