今日の市場ははっきりしている。

資金が高値のハイテクから撤退し、バリュー＆ディフェンシブに戻っている。
金融が上昇を牽引し、医療が下落に強い。
ハイテクと半導体が直接叩かれている。
これは全面安ではなく、スタイルの転換だ。
金利が上がれば、まず長期の資産がやられる。
だから今日最も重要なのはNVDAがどれだけ下がったかではない。
むしろQが重要なサポートラインまで達したことだ。
もしそれを守り切れなければ、このAI高バリュエーション連鎖の売りはまだ終わっていないかもしれない。
だが面白いことにVIXは同時に爆発していない。
つまり市場はパニックではなく、
秩序立ててレバレッジを解消している。
こういう環境で最も危険なのはハイテクを追いかけることだ。
最も価値があるのは、金融と医療が資金を引き続き吸収できるかどうかを注視することだ。
半導体に売られ過ぎの反発はあるか、米国債利回りがさらに上昇し続けられるかどうか。
今後数日間、このQの位置が、
ハイテクセクター全体の短期的な方向性を決めるかもしれない。