テクノロジーの調整期には防御を切り替え、電力が避難所となった

招商証券のリサーチレポートは、「電気料金＋気候＋計算能力」の三重の触媒が電力セクターの構造的な上昇を促進すると述べている：現物および決済電気料金が予想を上回り、2025-2026年の業績が明るい見通し；エルニーニョが需要と降水量の改善をもたらす；計算電力協調が政策強化を受けており、テクノロジーセクターの調整期間中に電力の防御特性が際立つ。国家エネルギー局などがAIとエネルギーの双方向の支援行動計画を打ち出し、グリーン電力の直結や計算能力のハブを掌握する電力企業が恩恵を受け、関連銘柄が活発化している。