ブロックチェーン上のデータを操作して安定したコインを増やし、「長く太る」ことに成功したとき、グループ内の誰かがすぐに言う：「ほら、資金が流入してきた、ETFが飛び立つぞ。」うん…私もそんなに簡単に考えたいけど、はっきり言えば、供給が増えることは必ずしも市場外の現金が流入しているわけではなく、多くの場合は取引所からチェーン上に移動し、担保にして、橋を渡って一周しているだけで、アドレスの見た目だけが変わっているに過ぎない。ETFの申出と償還もかなり「流れ作業」的で、私たちが見ているチェーン上の盛り上がりと必ずしも同期しているわけではない。さらに今は、利下げ予想やドル指数に注目し、リスク資産が一緒に上がったり下がったりするそのような感情の揺れ動きがあるため、相関性はとても魅力的に見えるが、因果関係と急いで結びつけるべきではない。とにかく私のところでは、データを見たらまず手がかりとし、アドレスを追いかけて二歩三歩進み、手を出すべきかどうかを決める。