AIの需要がメモリ業界のブームを引き起こし、マイクロンとサンディスクが評価見直し期間に入る

4月28日、AIインフラの拡大が続く中、世界的なメモリメーカーは現在のAIブームの最大の恩恵を受ける一つとなっている。Melius Researchのアナリスト、ベン・レイツズは、マイクロンテクノロジーとサンディスクに対して初めて「買い」評価を与え、それぞれ2年間の目標株価を700ドルと1350ドルに設定した。分析によると、AIデータセンターからの高帯域幅メモリ（HBM）やNANDフラッシュメモリの爆発的な需要が、半導体業界の収益性モデルを再形成している。従来のSaaSソフトウェア企業が利用料に基づく課金圧力に直面しているのに対し、メモリメーカーは3〜5年の長期調達契約を通じて収益と粗利益率を確保し、「逆SaaS」に似た新しいビジネスモデルを築いている。現在、NVIDIAやアドバンスト・マイクロ・デバイセズはHBMソリューションを大量に活用しており、世界のDRAM資源がAI用途にますます向かっている。サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンも大きなDRAM容量をHBM生産に振り向けており、一般的なメモリの供給が逼迫し、価格が急騰している。現時点で、マイクロンの時価総額は6,000億ドルに近づいており、サンディスクは過去1年間で3,000%以上の累積増加を記録し、市場価値は1570億ドルを超えている。アナリストは、エージェントAIやフィジカルAIの需要が引き続き拡大すれば、メモリ業界の評価額にさらなる上方修正の余地があると考えている。