インドネシアの10年国債利回りは、最近1年ぶりの高値6.9%付近に達した後、6.81%に緩和し、国内の堅調なファンダメンタルズがセンチメントを安定させた。新たなデータによると、2026年第1四半期の経済成長率は前年比5.61%で、2022年末以来の最速ペースであり、堅調な民間消費、堅実な政府支出、堅実な固定投資によって牽引された。年次インフレ率も4月に2.42%に鈍化し、8か月ぶりの低水準となり、インドネシア銀行の1-1/1%～3-1/2%の目標範囲内に収まり、金融政策の圧力を緩和した。しかし、利回りの低下は控えめにとどまっている。プラボウォ大統領の旗艦プログラムからのコスト抑制努力にもかかわらず、財政バッファーは縮小しており、燃料価格の上昇やルピアの弱さからコストプッシュリスクは依然として存在している。世界的には、高水準の利回りが下押し圧力を抑えており、米国の10年国債は約4.44%付近で推移し、エネルギー価格の上昇と中東の緊張によるインフレ懸念が借入コストを高止まりさせている。
インドネシア10年国債利回り、堅調な成長と低インフレでやや低下
インドネシアの10年国債利回りは、最近1年ぶりの高値6.9%付近に達した後、6.81%に緩和し、国内の堅調なファンダメンタルズがセンチメントを安定させた。新たなデータによると、2026年第1四半期の経済成長率は前年比5.61%で、2022年末以来の最速ペースであり、堅調な民間消費、堅実な政府支出、堅実な固定投資によって牽引された。年次インフレ率も4月に2.42%に鈍化し、8か月ぶりの低水準となり、インドネシア銀行の1-1/1%～3-1/2%の目標範囲内に収まり、金融政策の圧力を緩和した。しかし、利回りの低下は控えめにとどまっている。プラボウォ大統領の旗艦プログラムからのコスト抑制努力にもかかわらず、財政バッファーは縮小しており、燃料価格の上昇やルピアの弱さからコストプッシュリスクは依然として存在している。世界的には、高水準の利回りが下押し圧力を抑えており、米国の10年国債は約4.44%付近で推移し、エネルギー価格の上昇と中東の緊張によるインフレ懸念が借入コストを高止まりさせている。