今日はオンチェーンの送金を見ていてまた「偶然」だと思った——AがBに送金し、BがすぐにCに送金、まるで内部者のリレーのようだ。以前は直接結論を出していたが、後で失敗を経験して学習した：まずルートを分解して、取引所のホットウォレットの集約、クロスチェーンブリッジの中継、または同じロボット群が同じことをしているかどうかを見る。多くのいわゆる陰謀論は、要するにアドレスのタグ付けが不完全だったり、時間ウィンドウが厳しすぎたりするだけだ。

今は自分に「長期」のルールを設定している：四半期のような大きなストーリーではなく、4〜6週間くらいのスパンで十分だ。これで一巡のストーリーの熱気と資金の流れの慣性を追いかけられるし、自分の判断に偏りがないか検証もできる。短期はノイズに引きずられやすいし、長期も無理に耐える必要はない。ルールが最優先：ルートの説明がつかない場合は最悪のケースを想定してポジションを調整／ストップロスを設定する。

ついでにNFTの版税を巡る喧嘩も、オンチェーン追跡の話に似ている：クリエイターは確実な収入を望み、二次流通はよりスムーズな流動性を求めているが、結局は「誰が支払うか」のところでぐるぐる回っている。オンチェーンのデータも同じで、説明責任が明確になればなるほど、感情は少なくなる……でも自分でも時々、ただ安心したい理由を見つけたいだけだとわかっている。とにかく、説明できることは先に説明しておこう。