製造業のデータを注意深く観察してきましたが、次の暗号通貨ブルマーケットに影響を与えるかもしれない興味深い動きが起きています。ISM製造業PMIはついに52.7に達し、2022年以来の最高値を記録し、3か月連続で50を上回っています。これは、過去には稀な3年間の縮小期間の終わりを示すもので、重要なサインです。

私の注目を集めたのは、これまでの主要な暗号通貨のブルランは、類似したマクロ経済のパターンに続いていることです。2013年、2017年、2021年を振り返ると、すべて製造活動の活発化と流動性の改善とともに始まっています。この相関関係は偶然ではありません。経済全体が拡大し始めると、リスク資産もそれに追随し、暗号通貨もその波に乗っています。

驚くべきは、縮小期間中でも—状況が厳しく、多くのデジタル資産が苦戦していたときでも—ビットコインは依然として$100,000の壁を突破したことです。これは、根底にある需要について何かを示しています。今、製造業のセクターで拡大の兆候が見られる中、次の疑問はこのブルランの勢いがどれだけ早く加速するかです。

Raoul Palのようなマクロ投資家は、これらの点をつなぎ合わせています。彼の見解は非常にシンプルです：暗号通貨は景気循環に従い、ISMが重要な指標だということです。彼は、今回は従来の4年サイクルではなく、5年サイクルを見ている可能性を示唆しています。これにより、ISMのピークは今の2026年頃に訪れるかもしれません。

タイミングについては2つの見方があります。伝統的な見方は、ビットコインの半減サイクルに基づいています。2024年4月以降の調整と、2025年の新高値は、2020年の半減後と似たパターンです。この枠組みでは、ピークはさらに2026年以降まで延びる可能性があります。一方、マクロ経済に基づく見方は、製造拡大が続き、金利が低下すれば、歴史的な4年サイクルよりも早くブルランが進行する可能性もあります。

機関投資家の観点から興味深いのは、Coinbaseの調査によると、74%の機関投資家が今後12か月で暗号通貨価格の上昇を予想し、73%が2026年に向けてデジタル資産のエクスポージャーを増やす計画を立てていることです。これは、重要な市場の動きに備えたかなりのポジショニングと言えます。

流動性が最大のカギです。製造業の拡大が金融条件の緩和につながれば、暗号市場への参加も広がる可能性があります。もちろん、地政学的緊張や米国の規制動向もタイムラインを左右し得るワイルドカードですが、マクロの状況は、歴史的に暗号通貨のブルランを促進してきた条件を示しています。今後の展開に注目していく価値があります。