最近、ひとつの問題について考えています。 この時代に最も投資する価値がある方向性は何でしょうか。 私の答えはAIです。そして、特に注目に値する3つの株の動きがあることにも気づきました。

まずMetaです。 この会社のAIへの投資規模は本当にすさまじいです。 去年の資本支出は、直接100億ドルを突破しました。 なぜこんなに攻めるのか？ それは、AIが広告ビジネスにもたらす計り知れない可能性を見ていたからです。 開発したAIエージェントは、FacebookとInstagramの広告配信を自動で最適化できます。 それはどういうことか？ 小規模な事業者でも広告をより簡単に出せるようになり、マーケティングコストはむしろ下がります。 その結果、去年の上期9か月（前九个月）の広告収益は21%増加しました。 長期的には、生成AIはクリエイターがより良いコンテンツを制作するのにも役立ち、ユーザーの粘着性（エンゲージメント）を高めます。 大規模な資本支出は短期的に利益を圧迫するものの、Metaの長期的な成長余地は依然としてとても明確です。 現在のバリュエーションは、23倍前後の先物（フォワード）PERであり、AI関連の中でも最良の銘柄の1つとしては、価格はまだ高すぎません。

Salesforceの話は、さらに面白いです。 彼らが打ち出したAgentforceというプロダクトが、企業向けソフトウェアのやり方そのものを変えつつあります。 それは何か？ それは、業務プロセスを自動化するためのAIエージェントを開発するためのプラットフォームです。 去年、この製品の年次経常収益（ARR）は330%増加しました。 ベースはまだ小さいものの、成長スピードは本当にとんでもないです。 さらに重要なのは、Agentforceを採用した顧客はSalesforce上での支出が200%から300%増えることです。 経営陣はすでに複数の事例を見ており、顧客の支出はそのまま倍増しています。 それはどういう意味でしょうか？ Salesforceは既存顧客の価値を高めるだけでなく、まったく新しい収益エンジンを開くことができます。 彼らは、2030年までに収益が600億ドルに到達すると見込んでおり、営業利益率は40%前後です。 これは現状の410億ドルと34%の利益率から見ても、成長余地がまだ大きいことを示しています。 いまの株価は先物PERが19倍にすぎません。 AI関連の中でも最良の銘柄の1つとしては、確かに良いエントリーポイントです。

最後はTSMCです。 正直に言うと、この会社はAIチップ需要の爆発における最大の受益者です。 製造プロセスは世界トップレベルで、他のファウンドリ（委託先）に高性能GPUやAIアクセラレータの需要に追いつけるところはありません。 去年の売上高は35.9%増加し、粗利益率は59.9%に達、シェアは72%を占めています。 さらに強いのは、今年から先進プロセスのチップに値上げを始め、2029年まで継続して値上げする計画があることです。 これらの高性能チップは収益の75%程度を占めます。 設備投資（資本支出）については、今年の投資額は520億ドルから560億ドルになる見込みで、昨年の409億ドルから31%増です。 その背景にあるのは何か？ 今後5年間の複合成長率が25%になるという確信です。 TSMCはもともと非常に保守的で、むやみにお金を燃やしません。このような大規模投資は、本当の需要を見込んでいることの証拠です。 いまの23倍の先物PERは、AI関連の中でも最良の銘柄にとって、このバリュエーションでも依然として魅力があります。

正直に言うと、この3社はいずれもAIの波の中で自分たちのポジションを見つけています。 Metaはアプリケーション層、Salesforceは企業層、TSMCはインフラ層で、完全なAI産業チェーンが形成されています。 もし「最も良いAI株はどれかを買うべきか」と考えているなら、この3つの方向性はいずれも深く掘り下げて研究する価値があります。 最近私もGateでこれらの関連資産の相場を追っています。 興味があれば自分で確認してみてください。