今週の債券市場で面白いことに気づきました。投資家はさらに43億ドルを投資適格債券ファンドに投じ、連続11週間の純流入を記録しています。人々は明らかに、どこでも利回りを求めているのです。

勢いは凄まじいです。1月には、5年ぶりの最大規模となる433億ドルが債券ファンドに流入し、その資金は絶えず流れ続けています。短期および中期のファンドは現在、資本を吸収しまくっています。すべての新たな資金は、需要に応えるために企業がより多くの債券を発行せざるを得なくなる状況を作り出しています。

数字を見てみましょう：テクノロジー企業だけでも、今年これまでに米国債で約$309 十億ドルを投資しています。これは昨年と比べてほぼ30％増です。オラクルやアルファベットなどのメガキャップ銘柄は絶えず発行しています。申込注文は平均4.1倍の超過応募となっており、昨年の3.8倍と比べても高水準です。市場はこれらの発行を次々と吸収しています。

これらのハイパースケールクラウドプロバイダーが行っているAI投資のすべてを考えると、今後さらに多くの企業債の発行が見込まれます。モルガン・スタンレーはすでに2025年には高格付け債の発行額が$2 兆ドルを超える可能性があると予測しており、このペースが続けば実現するかもしれません。債券ファンドは今やまさにホットマネーの状態です。