連邦準備制度理事会議長、利上げの可能性を否定

(MENAFN) 連邦準備制度理事会（FRB）の議長ジェローム・パウエルは、月曜日に、米国の中央銀行が直近で利上げを行う意図はないと示唆した。最近の原油価格ショックに対抗するためだとしているが、時期尚早な金融引き締めは、すでに重要な地政学的・貿易面の追い風に直面している景気に不要な打撃を与えかねないと主張した。

ハーバード大学での聴衆に対し、パウエルは、政策当局者が、エネルギーコストの高騰に対する利率対応を求める局面にはまだ至っていないことを明確にした。イラン戦争による経済的な影響に関する未解決の不確実性と、増加する関税による価格上昇圧力を挙げた。「インフレ期待は、短期を超えてかなりしっかりと定着しているように見える」と述べつつ、今後の判断を形作る際には、FRBがより広い経済環境に引き続き注意を払う方針であることを示した。

これらの発言は、原油価格がたった1か月で45%超も急騰している中で出された。イランおよび湾岸の石油インフラへの攻撃、そしてホルムズ海峡の閉鎖によって引き起こされた、驚くべき動きだ。こうしたインフレを促す燃料にもかかわらず、パウエルは、FRBが入ってくるデータを見ながら維持すべきものとして、現行の政策金利のレンジ3.5%から3.75%を「適切な場所」と擁護した。

彼の論拠は鋭かった。供給主導のショックに対して利上げで反応すると、自己阻害的になる可能性がある。金融政策にはかなりのラグがあるからだ。「金融政策の引き締めの効果が出るころには、原油価格ショックはおそらくすでに長く過ぎ去っていて、適切でないタイミングで経済に対して重しをかけることになります」とパウエルは述べ、FRBがそれらを機械的に受けて動くのではなく、「供給ショックをやり過ごす（look through）」傾向を確立していることを改めて強調した。

市場は素早く反応した。パウエルの登場後、トレーダーは0.25ポイントの利上げの見通しを大幅に後退させ、先週末ごろに固まりつつあった期待を覆した。これは、彼のメッセージが取引デスク全体に強い確信をもって受け止められた明確な兆候だ。

パウエルはまた、3兆ドル規模の民間クレジット部門にも目を向けた。ここでは、デフォルトの増加や投資家の資金引き揚げが、ますます厳しい注視を集めている。こうした混乱を認めつつも、システム的な警報が鳴り響くような様子は強くは避けた。「私たちが見ているのは、調整が進行しているということです」と彼は言った。「しかし、より広範なシステム上の出来事の素地があるようには見えません。」さらに、当局は現時点で、そうした連鎖がより広い銀行システムへ波及している証拠はないと付け加えた。

後継に関する問いについて、パウエルは、FRB議長としての任期が5月中旬に期限切れとなる人物だが、指名された後任である元FRB理事ケビン・ウォーシュの政策見通しについて見解を述べることを拒否した。これにより、市場は、組織の現在の姿勢がリーダー交代を経てもそのまま維持されるかどうかを思案することになった。

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