40%のアルトコインがサイクル安値付近にありますが、なぜこれら22のトークンはその中に含まれていないのか！

暗号資産市場は過去6か月にわたり下落を継続しており、チャート上で持続的な反発の兆候はほとんど見られません。市場全体の時価総額はピーク時の4.27兆ドル超から約45%下落しており、増え続けるアルトコインが現在では過去最安値の近辺に位置しています。

この圧縮によって、回復によって実質的に恩恵を受けられる資産の数が減り、潜在的な上昇余地がより小さな一部のトークンに集中しています。

アルトコインがサイクルの極限に接近

最近のCryptoQuantレポートによると、アルトコインの約40%が過去最安値に到達したか、またはそれらの水準に非常に近い価格で取引されています。

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この下落は主に、原油市場に関連する継続的なインフレ懸念や、西アジア全域での地政学的緊張の高まりなど、より広範なマクロ圧力の産物です。

前回のサイクルと比べると、現在の状況はやや厳しめです。直近の下落局面では、約38%のアルトコインが過去最安値、またはそれに近い水準まで下落した後、土台を築いて上向きに転換しました。今回の数値はその水準を2%上回っており、より深刻な市場ストレスを示しています。

出所: CryptoQuant

同時に、資本の希薄化も加速しています。暗号資産の数はおよそ4,700万に拡大しており、そのうち約4,400万がSolana、Base、BNBに集中しています。このトークン供給の急増は流動性を分断し、ますます混雑する市場へと資本が薄く広がってしまっています。

しかし、こうしたより広範な弱さにもかかわらず、特定のセクターやトークンは最近も引き続き上回るパフォーマンスを維持しています。これは、市場環境が再び安定すれば、過剰に大きな資本が流入し得ることの兆候です。

一部のアルトコインに回復力

これを考えてください。Bitcoin以外のパフォーマンスを追跡する90日間のアルトコイン・シーズン・インデックスは、市場全体の下落にもかかわらず、比較的堅調に推移しています。

この期間の間に22のアルトコインが利益を出しており、それらが投資家の注目を集める主要な資産として位置付けられています。

主な好成績はHyperliquid [HYPE]、MemeCore [M]、Canton Network [CC]、Bittensor [TAO]で、それぞれのアルトは47%、66%、14%、44%上昇しています。

出所: Artemis

AMBCryptoはさらに、これらの資産を3か月間のパフォーマンスに基づいてグループ化し、資本を惹きつけそうなセグメントを特定しました。

1月から3月までのArtemisの年初来データでは、ブリッジトークン、AI関連の資産、ユーティリティおよびサービス、ソーシャルトークン、取引所トークンが、最も影響を受けにくいカテゴリの一つとして示されました。

蓄積の兆しはあるが、確認が鍵！

執筆時点で、蓄積/分配（A/D）指標は、広範な買いの動きが進行していることを示唆しており、取引高はおよそ45億トークンに達していました。

ただし、この蓄積は、確認された反転というよりも短期的な安心材料の局面を反映している可能性があります。とりわけ、価格の値動きが下降するレジスタンスラインの下にとどまっているためです。

出所: TradingView

この水準を上抜け、その後に持続的な上昇が続けば、需要が構築されていることが確認されます。このような変化は、より広範な市場の回復を後押しし、今四半期の市場で最も好調なパフォーマーの勢いを増幅させる可能性があります。

最終サマリー

• アルトコインの約40%が過去最安値の近辺で取引されており、多くはすでに大きな損失の中にあります。
• 市場全体の下落にもかかわらず、過去90日間で22のアルトコインが強気の勢いを維持しています。