BNPパリバが先週ServiceNowをOutperformに格上げしたのをちょうど見つけました。正直、そのタイミングは理にかなっていると思います。NOWの株価は今年の初めから23％下落しており、このアナリストの見解は今の下げは魅力的に見えるということを示しています。彼らは目標株価を$140 に引き上げ、これは仮説が実現すればかなりの上昇余地があることを示唆しています。

私の注目を引いたのは、AIの収益化に焦点を当てている点です。ServiceNowのPro Plusティアは、その収益成長の原動力となると考えられており、採用が加速すればNOWの株価は確実に上昇する可能性があります。同社のファンダメンタルズも実際に堅調に見えます。77％の粗利益率、クリーンなバランスシート（負債比率0.19）、そして3年間の売上成長は年平均21％のCAGRです。これは決して小さなことではありません。

アナリストは、2026年度末までに加入者のオーガニック収益成長率がおよそ20％に達すると予想しており、以前の18％の見通しから引き上げています。それを達成し、AIの収益化が実現すれば、現在のNOWの株価評価は良いエントリーポイントかもしれません。絶対に確実だとは言いませんが、最近の売りによるリスク・リワードのバランスは妥当な範囲に見えます。