#SEC主席称将促进市场向链上转移 Visi "Proyek Kripto" (Project Crypto) yang diusulkan oleh Ketua SEC Paul Atkins dan "perpindahan pasar ke rantai" berfokus pada mendorong tokenisasi, perdagangan rantai, dan kepatuhan aset keuangan tradisional (RWA). Di bawah tren makro ini, sektor-sektor berikut akan menjadi penerima manfaat utama:
1. Sektor Tokenisasi Aset Keuangan Tradisional (RWA)
Ini adalah sektor penerima manfaat yang paling langsung dan terbesar dari perpindahan ke rantai, terutama berfokus pada rekonstruksi rantai aset keuangan tradisional:
Tokenisasi Treasury AS dan Dana Pasar Uang: Sebagai aset dasar berkualitas tinggi untuk penyelesaian rantai, Treasury AS yang ditokenisasi (seperti BUIDL BlackRock) dan dana pasar uang rantai mengalami pertumbuhan pesat karena keunggulan likuiditas tinggi, ambang batas rendah, dan perdagangan 24/7, menjadi "basis kas" keuangan rantai.
Tokenisasi Saham dan ETF: Dengan kemajuan aturan "Pengecualian Inovasi" SEC, saluran kepatuhan untuk tokenisasi saham tanpa izin pihak ketiga (melacak saham AS, dll.) dan ETF rantai terbuka, platform tokenisasi terkait (seperti Ondo Finance) dan penerbit aset kepatuhan akan mendapat manfaat besar.
Tokenisasi Pasar Repo: Rantai pasar repo (dengan eksposur harian yang sangat besar) akan sangat meningkatkan likuiditas agunan dan mengurangi risiko penyelesaian, protokol agunan dan penyelesaian rantai yang relevan akan mendapatkan ruang tambahan.
Aset Tradisional Lainnya: Tokenisasi obligasi perusahaan, ABS, kredit swasta, serta tokenisasi publik, karena dapat menyederhanakan proses kustodian multi-level, juga akan melihat permintaan yang meningkat.
2. Sektor Infrastruktur Keuangan Rantai dan Layanan Kepatuhan
Aset di rantai membutuhkan dukungan teknologi dasar dan jaminan kepatuhan, nilai infrastruktur terkait semakin menonjol:
Infrastruktur Penyelesaian dan Kliring Rantai (DVP): Sistem kliring rantai yang mendukung penyelesaian simultan uang dan efek (T+0), dompet kepatuhan (seperti percobaan token DTCC), dan sistem pencatatan aset rantai, karena dapat secara signifikan mengurangi risiko penyelesaian keuangan tradisional, akan menjadi kebutuhan pokok bagi institusi yang masuk ke rantai.
Layanan Jembatan Kepatuhan dan Kustodian: Lembaga kustodian, platform kepatuhan (seperti dompet kepatuhan, penyedia layanan KYC/AML) dan proyek jembatan kepatuhan yang membantu aset keuangan tradisional masuk ke rantai dengan aman dan patuh, karena dapat menyelesaikan gesekan kepatuhan antara keuangan tradisional dan dunia rantai, akan mendapatkan banyak peluang bisnis.
"Aplikasi Super" Keuangan Rantai: Platform "aplikasi super" yang mengintegrasikan perdagangan, kliring, kustodian, staking, pinjaman, dan fungsi lainnya, karena dapat menyediakan layanan keuangan rantai satu atap, akan menjadi pintu masuk generasi berikutnya untuk arus keuangan.
3. Sektor Blockchain Dasar dan Pembayaran Dasar (Stablecoin)
Blockchain Dasar (L1/L2): Masifnya aset keuangan tradisional ke rantai akan menghasilkan permintaan besar untuk blockchain dasar yang sangat skalabel dan aman (seperti Ethereum, Solana, dan L2 yang patuh), blockchain dasar dan ekosistem infrastrukturnya akan langsung diuntungkan.
Stablecoin yang Patuh: Sebagai dasar pembayaran untuk perdagangan aset rantai ("listrik, air, dan gas"), stablecoin yang patuh (seperti USDC, USDT, dan stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga kepatuhan) karena dapat menyediakan pembawa kas untuk penyelesaian rantai, nilai dukungan dasarnya akan meningkat seiring lonjakan volume perdagangan rantai.
4. Sektor Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dan Derivatif Rantai
Pinjaman dan Derivatif Rantai: Aset yang ditokenisasi (seperti Treasury AS yang ditokenisasi) sebagai agunan dasar, terintegrasi dengan protokol pinjaman rantai (seperti Aave, Sky) atau digunakan untuk perdagangan derivatif rantai, akan sangat melepaskan nilai turunan keuangan aset, protokol DeFi terkait akan mendapatkan banyak aset rantai sebagai likuiditas.
Perpindahan ke rantai bukanlah peralihan ke desentralisasi tanpa izin penuh, melainkan transformasi rantai dengan "sistem izin institusi" dan "kepatuhan". Oleh karena itu, lembaga dan proyek yang memiliki kualifikasi kepatuhan dan dapat memecahkan masalah keuangan tradisional (seperti efisiensi penyelesaian, perputaran agunan) akan menempati posisi dominan absolut.
1. Sektor Tokenisasi Aset Keuangan Tradisional (RWA)
Ini adalah sektor penerima manfaat yang paling langsung dan terbesar dari perpindahan ke rantai, terutama berfokus pada rekonstruksi rantai aset keuangan tradisional:
Tokenisasi Treasury AS dan Dana Pasar Uang: Sebagai aset dasar berkualitas tinggi untuk penyelesaian rantai, Treasury AS yang ditokenisasi (seperti BUIDL BlackRock) dan dana pasar uang rantai mengalami pertumbuhan pesat karena keunggulan likuiditas tinggi, ambang batas rendah, dan perdagangan 24/7, menjadi "basis kas" keuangan rantai.
Tokenisasi Saham dan ETF: Dengan kemajuan aturan "Pengecualian Inovasi" SEC, saluran kepatuhan untuk tokenisasi saham tanpa izin pihak ketiga (melacak saham AS, dll.) dan ETF rantai terbuka, platform tokenisasi terkait (seperti Ondo Finance) dan penerbit aset kepatuhan akan mendapat manfaat besar.
Tokenisasi Pasar Repo: Rantai pasar repo (dengan eksposur harian yang sangat besar) akan sangat meningkatkan likuiditas agunan dan mengurangi risiko penyelesaian, protokol agunan dan penyelesaian rantai yang relevan akan mendapatkan ruang tambahan.
Aset Tradisional Lainnya: Tokenisasi obligasi perusahaan, ABS, kredit swasta, serta tokenisasi publik, karena dapat menyederhanakan proses kustodian multi-level, juga akan melihat permintaan yang meningkat.
2. Sektor Infrastruktur Keuangan Rantai dan Layanan Kepatuhan
Aset di rantai membutuhkan dukungan teknologi dasar dan jaminan kepatuhan, nilai infrastruktur terkait semakin menonjol:
Infrastruktur Penyelesaian dan Kliring Rantai (DVP): Sistem kliring rantai yang mendukung penyelesaian simultan uang dan efek (T+0), dompet kepatuhan (seperti percobaan token DTCC), dan sistem pencatatan aset rantai, karena dapat secara signifikan mengurangi risiko penyelesaian keuangan tradisional, akan menjadi kebutuhan pokok bagi institusi yang masuk ke rantai.
Layanan Jembatan Kepatuhan dan Kustodian: Lembaga kustodian, platform kepatuhan (seperti dompet kepatuhan, penyedia layanan KYC/AML) dan proyek jembatan kepatuhan yang membantu aset keuangan tradisional masuk ke rantai dengan aman dan patuh, karena dapat menyelesaikan gesekan kepatuhan antara keuangan tradisional dan dunia rantai, akan mendapatkan banyak peluang bisnis.
"Aplikasi Super" Keuangan Rantai: Platform "aplikasi super" yang mengintegrasikan perdagangan, kliring, kustodian, staking, pinjaman, dan fungsi lainnya, karena dapat menyediakan layanan keuangan rantai satu atap, akan menjadi pintu masuk generasi berikutnya untuk arus keuangan.
3. Sektor Blockchain Dasar dan Pembayaran Dasar (Stablecoin)
Blockchain Dasar (L1/L2): Masifnya aset keuangan tradisional ke rantai akan menghasilkan permintaan besar untuk blockchain dasar yang sangat skalabel dan aman (seperti Ethereum, Solana, dan L2 yang patuh), blockchain dasar dan ekosistem infrastrukturnya akan langsung diuntungkan.
Stablecoin yang Patuh: Sebagai dasar pembayaran untuk perdagangan aset rantai ("listrik, air, dan gas"), stablecoin yang patuh (seperti USDC, USDT, dan stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga kepatuhan) karena dapat menyediakan pembawa kas untuk penyelesaian rantai, nilai dukungan dasarnya akan meningkat seiring lonjakan volume perdagangan rantai.
4. Sektor Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dan Derivatif Rantai
Pinjaman dan Derivatif Rantai: Aset yang ditokenisasi (seperti Treasury AS yang ditokenisasi) sebagai agunan dasar, terintegrasi dengan protokol pinjaman rantai (seperti Aave, Sky) atau digunakan untuk perdagangan derivatif rantai, akan sangat melepaskan nilai turunan keuangan aset, protokol DeFi terkait akan mendapatkan banyak aset rantai sebagai likuiditas.
Perpindahan ke rantai bukanlah peralihan ke desentralisasi tanpa izin penuh, melainkan transformasi rantai dengan "sistem izin institusi" dan "kepatuhan". Oleh karena itu, lembaga dan proyek yang memiliki kualifikasi kepatuhan dan dapat memecahkan masalah keuangan tradisional (seperti efisiensi penyelesaian, perputaran agunan) akan menempati posisi dominan absolut.
