Akhir-akhir ini saya memperhatikan sesuatu yang menarik terjadi di ruang stablecoin. Selama bertahun-tahun, semuanya berputar di sekitar dolar - setiap stablecoin utama dipatok ke USD, setiap kolam likuiditas dinyatakan dalam dolar. Tapi itu mulai bergeser dengan cara yang menarik.

Lebih banyak stablecoin yang mengeksplorasi alternatif sekarang. Kita melihat proyek bereksperimen dengan dukungan multi-mata uang, stablecoin regional yang terkait dengan mata uang fiat lain, dan bahkan beberapa yang mengeksplorasi pendekatan berbasis komoditas. Bukan berarti dolar akan hilang - itu tetap menjadi aset cadangan dominan - tetapi narasi tentang desain stablecoin pasti sedang berkembang.

Apa yang mendorong ini? Beberapa hal bersinergi di sini. Pertama, ada permintaan nyata dari pasar non-AS untuk mata uang penyelesaian yang masuk akal secara lokal. Kedua, tekanan regulasi di beberapa yurisdiksi membuat stablecoin yang murni USD menjadi rumit. Ketiga, ada etos crypto yang lebih luas untuk tidak menaruh semua telur dalam satu keranjang, bahkan jika keranjang itu adalah dolar.

Bagian yang menarik adalah menyaksikan bagaimana ini berkembang. Jika stablecoin benar-benar mendiversifikasi dukungannya dan dominasi dolar dalam crypto melemah, itu akan mengubah seluruh dinamika lapisan penyelesaian. Kita mungkin berakhir dengan ekosistem stablecoin regional alih-alih satu standar global.

Jelas ini masih awal dan sebagian besar volume masih mengalir melalui pasangan yang dinyatakan dalam dolar, tetapi infrastruktur yang sedang dibangun sekarang menunjukkan bahwa seseorang benar-benar bertaruh pada masa depan yang lebih beragam. Layak untuk memperhatikan bagaimana ini berkembang selama satu atau dua tahun ke depan.