Ketegangan di Timur Tengah telah mendorong harga minyak ke level tertinggi dan ini secara luar biasa mendukung saham Circle. Meskipun mengalami kenaikan sebesar 20% minggu lalu, Circle (CRCL) mengungguli pasar secara keseluruhan setelah serangan udara oleh Israel dan AS terhadap Iran di akhir pekan.

Analisis dari bank Jepang Mizuho membantu menjelaskan situasi ini. Harga minyak yang meningkat dapat membangkitkan tekanan inflasi dan mengurangi kemungkinan Federal Reserve melakukan pemotongan suku bunga. Di sinilah kisah Circle dimulai. Sebagian besar pendapatan perusahaan berasal dari bunga yang diperoleh dari obligasi pemerintah AS yang mendukung stablecoin USDC. Suku bunga yang lebih tinggi berarti hasil yang lebih baik dari cadangan ini. Sebaliknya, pemotongan suku bunga bergerak ke arah yang berlawanan.

Setelah serangan akhir pekan, harga minyak mentah WTI naik sekitar 7–8%. Peningkatan ini dipicu oleh meningkatnya risiko geopolitik dan kekhawatiran gangguan pasokan. Pasar kripto juga merasakan berita ini. Bitcoin awalnya mengalami penurunan tajam, tetapi sejak saat itu stabil kembali. Saat ini diperdagangkan sekitar $72,66.

Menurut perhitungan analis Dan Dolev dan Alexander Jenkins, berkurangnya ekspektasi pemotongan suku bunga menambahkan sekitar 1% ke perkiraan pendapatan Circle untuk tahun 2026 dan 2027. Yang lebih menarik lagi, data CME FedWatch menunjukkan bahwa skenario tanpa pemotongan suku bunga pada 2026 meningkatkan risiko "ekor kanan" sebesar dua kali lipat. Perubahan ini semakin memperkuat rasio valuasi Circle.

Mizuho menaikkan target harga dari $90 menjadi $100. Pada saat siaran, saham diperdagangkan naik 6% di $101,90. Mereka tetap mempertahankan peringkat netral, tetapi angka berbicara.

Kelanjutan suku bunga tinggi akan sangat menguntungkan bagi Circle dalam jangka pendek, tetapi menurut laporan, dalam jangka panjang, pertumbuhan pendapatan dari stablecoin yang semakin menjadi komoditas dapat tertekan. Meski begitu, saham yang naik lebih dari 45% minggu lalu menandai akhir dari penurunan 80% setelah mencapai rekor tertinggi tahun lalu.