Petualangan chip Arm adalah taruhan berani pada evolusi AI

LONDON, 30 Maret (Reuters Breakingviews) - Arm sedang memulai petualangan baru. Saham grup yang dikendalikan SoftBank senilai $153 miliar itu melonjak 16% pada Rabu pekan lalu setelah pihaknya memaparkan rencana untuk menjual prosesor AI, bukan hanya melisensikan desain untuknya seperti yang selama ini dilakukan. CEO Rene Haas bahkan memperkirakan, membuka tab baru untuk membuat pendapatan sekitar $15 miliar dari bisnis baru tersebut dalam lima tahun. ‌Ini adalah taruhan berani pada masa depan AI.

GPU (unit pemrosesan grafis) mewah Nvidia’s (NVDA.O), membuka tab baru senilai $30.000 sejauh ini telah menjadi fondasi infrastruktur inti untuk melatih model bahasa besar, karena unggul dalam mengolah kumpulan data yang sangat besar. Namun, ketika kecerdasan buatan bergeser menuju inferensi—menerapkan model-model itu untuk kebutuhan sehari-hari, bahkan melakukan tugas “agentic” dengan pengawasan manusia yang minimal—sistem AI akan membutuhkan banyak chipset standar yang biasanya dipakai di smartphone dan sejenisnya, yang dikenal sebagai unit pemrosesan sentral (CPU). CPU lebih baik untuk mengelola aliran data dan mengoordinasikan tugas. Server yang dahulu menggabungkan beberapa CPU dengan puluhan GPU mungkin akan mendekati rasio ⁠satu banding dua, menurut Deloitte, membuka tab baru.

Newsletter Iran Briefing dari Reuters membuat Anda tetap mendapat informasi tentang perkembangan terbaru dan analisis perang Iran. Daftar di sini.

Arm, yang selama ini secara historis melisensikan desain untuk semikonduktor, karenanya melihat peluang baru yang besar. Alih-alih mengumpulkan royalti standar 5% dari ​raksasa teknologi seperti Nvidia dan Amazon.com (AMZN.O), membuka tab baru, membangun chipnya sendiri memungkinkan Arm mempertahankan lebih banyak pendapatan untuk dirinya. Perusahaan ini sudah memiliki komitmen pelanggan sebesar $1 miliar ​untuk 2028 dan mengharapkan angka itu berlipat dua setiap tahun hingga 2030. Pada akhirnya, Haas memperkirakan CPU akan mendorong 60% pendapatan Arm pada tahun yang berakhir Maret 2031.

Namun, tantangannya sangat besar. Industri CPU generasi lama didominasi oleh dua pemain, dengan Intel (INTC.O), membuka tab baru memegang sekitar 74% dan Advanced Micro Devices (AMD.O), membuka tab baru 26%, sehingga sulit bagi pendatang baru ​untuk masuk. Taruhan Arm bergantung pada agen AI yang memperluas secara drastis total pasar yang bisa dituju, merebut beban kerja baru di mana efisiensi daya menjadi hal yang paling penting. Perusahaan mengklaim ​teknologinya memberikan dua kali lipat performa per watt dibanding CPU yang ada. Namun para pemain lama Intel dan AMD memiliki anggaran R&D yang besar, hubungan perusahaan yang sudah mengakar, dan bisa saja menantang keunggulan teknologi Arm ​di kemudian hari.

Pivot Arm mungkin juga membuatnya berhadapan dengan para pelanggan pembuat chipnya sendiri, dan berpotensi perusahaan Big Tech, seperti Amazon, yang mulai memproduksi semikonduktor mereka sendiri. Jika para pelanggannya memandang Arm sebagai ancaman, mereka akan mencari alternatif untuk desainnya, atau bernegosiasi soal harga. Risiko itu tampaknya sudah berkurang untuk beberapa tahun ke depan: sekitar 70% dari pendapatan royalti yang diproyeksikan perusahaan sudah terkunci dalam kontrak multi-tahun hingga tahun fiskal 2031.

Penilaian Arm mencerminkan beberapa tantangan tersebut. Saham Arm melonjak 16% pada Rabu pekan lalu, setelah ​perusahaan mengumumkan strategi baru itu, menambahkan $23 ⁠miliar nilai pasar. Terapkan kelipatan empat kali penjualan, selaras dengan rata-rata para pesaing pembuat chip seperti Nvidia, AMD, Intel, dan Broadcom (AVGO.O), membuka tab baru untuk 2030, dan lonjakan itu hanya memasukkan tambahan pendapatan $6 miliar lagi, kurang dari separuh target Arm sebesar $15 miliar. Investor mungkin memberi sinyal bahwa Haas semestinya menurunkan optimisme.

Ikuti ​Karen Kwok di LinkedIn, membuka tab baru dan X, membuka tab baru.

KONTEKS ⁠BERITA

Pada 24 Maret, Arm mengumumkan chip pusat data untuk kecerdasan buatan baru, yang katanya akan menambah miliaran dolar pendapatan dan menandai pergeseran signifikan dalam strategi perusahaan.

Chip baru itu, bernama AGI CPU, akan menargetkan kebutuhan pengolahan data untuk jenis AI tertentu yang mampu bertindak atas nama ⁠pengguna ​dengan pengawasan minimal, alih-alih merespons kueri sebagai bagian dari chatbot.

Saham Arm ​melonjak 20% ke level tertinggi sejak November, karena grup chip asal Inggris itu memperkirakan chip pusat data akan menghasilkan sekitar $15 miliar pendapatan tahunan dalam waktu kira-kira lima tahun.

Pesaing Intel dan Advanced Micro ​Devices juga sama-sama bergerak naik lebih dari 5%.

Untuk wawasan lebih seperti ini, klik di sini, membuka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Disunting oleh Neil Unmack; Diproduksi oleh Streisand Neto

• Topik yang Disarankan:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber terkemuka dunia untuk wawasan keuangan yang menetapkan agenda. Sebagai merek Reuters untuk komentar finansial, kami membedah kisah-kisah bisnis besar dan ekonomi saat kisah tersebut terungkap di seluruh dunia setiap hari. Tim global sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota-kota besar lainnya menyediakan analisis ahli secara real time.

Daftar untuk uji coba gratis layanan lengkap kami di dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua opini yang diungkapkan adalah milik para penulis.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Beli Hak Lisensi

Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen adalah kolumnis yang berfokus pada sektor teknologi global dan modal ventura, menulis kisah tentang perusahaan kecerdasan buatan, fintech, dan semikonduktor. Dia juga membahas kesepakatan di wilayah Timur Tengah dan sektor pertambangan logam global. Sebelum Breakingviews, ia menjadi reporter gas dan energi Eropa di S&P Global Platts di London dan meliput dana serta saham di Morningstar UK. Karen juga sempat bekerja sebentar di Bloomberg. Lahir dan dibesarkan di Hong Kong, ia fasih dalam bahasa Mandarin dan Kanton.

• Email

• X

• Instagram

• Linkedin