Baru saja menangkap sesuatu yang layak diperhatikan. Jensen Huang dari Nvidia pada dasarnya baru saja memberi tahu investor bahwa peluang pengeluaran infrastruktur AI jauh lebih besar dari yang kebanyakan orang sadari, dan platform Vera Rubin generasi berikutnya perusahaan ini diposisikan untuk mendominasi pasar tersebut.

Ini dia - selama panggilan pendapatan terbaru mereka pada akhir Februari, Huang menyampaikan poin ini yang melekat di pikiran saya. Dunia secara historis menghabiskan sekitar $400 miliar setiap tahun untuk infrastruktur komputasi klasik. Tapi beban kerja AI? Mereka membutuhkan kapasitas sekitar seribu kali lipat lebih besar. Biarkan itu meresap sejenak.

Platform Vera Rubin juga bukan main-main. Kita berbicara tentang arsitektur GPU yang dapat melatih model AI menggunakan 75% chip lebih sedikit dibandingkan generasi Blackwell saat ini, sambil mengurangi biaya token inferensi sebesar 90%. Itu adalah jenis peningkatan efisiensi yang mengubah ekonomi di seluruh industri. Nvidia sudah mengirimkan sampel, dengan produksi massal yang meningkat di paruh kedua tahun ini.

Melihat angka-angkanya, Nvidia baru saja mencatat pendapatan sebesar $215,9 miliar untuk tahun fiskal 2026 - itu lonjakan 65% dari tahun ke tahun. Penjualan pusat data saja mencapai $193,7 miliar. Dan Jensen Huang tidak salah tentang arah perkembangan ini. Perusahaan memproyeksikan pendapatan sebesar $78 miliar di Q1 FY2027, yang akan mewakili pertumbuhan 77%. Kebanyakan dari itu berasal dari pusat data.

Yang menarik dari perspektif valuasi - saham ini diperdagangkan dengan P/E sebesar 36,1 saat ini. Itu sebenarnya 41% di bawah rata-rata 10 tahun sebesar 61,6. Forward P/E hanya sebesar 21,5 berdasarkan perkiraan laba fiskal 2027 Wall Street sebesar $8,23 per saham. Sebagai perbandingan, S&P 500 diperdagangkan dengan P/E trailing sebesar 24,7.

Jadi, ada situasi di mana Jensen Huang pada dasarnya menyusun tesis peluang triliunan dolar, perusahaan menunjukkan eksekusi dengan platform generasi berikutnya ini, dan sahamnya diperdagangkan dengan diskon signifikan terhadap valuasi historisnya. Apakah celah itu akan tertutup, mungkin itu pertanyaan sebenarnya di sini.