Bitfarms Catat Kerugian $285M Saat Bitcoin Turun, Tapi Saham Melonjak Bagaimanapun

(MENAFN- Crypto Breaking) Saham Bitfarms’ (BITF) naik sekitar 6,6% pada hari Selasa meski penambang tersebut melaporkan rugi bersih yang melebar untuk tahun 2025, yang menegaskan bahwa pasar menyoroti pergeseran strategisnya dari penambangan Bitcoin ke infrastruktur komputasi berkinerja tinggi dan kecerdasan buatan.

Hasil tahun penuh perusahaan menunjukkan pendapatan naik 72% dari tahun ke tahun menjadi $229 juta, tetapi biaya pendapatan mencapai $248 juta sehingga menghasilkan kerugian kotor. Beban umum dan administrasi juga meningkat, sehingga menambah sulitnya kinerja bagian bawah. Perubahan nilai wajar aset digital berbalik menjadi rugi $50,5 juta pada 2025 dari keuntungan $26 juta pada 2024, meskipun keuntungan terealisasi sebesar $28,2 juta dari penjualan aset digital membantu meredakan dampaknya.

Latar belakang pendapatan menyoroti tekanan yang dihadapi para penambang Bitcoin saat siklus bergeser. Marjin profitabilitas penambangan menyempit karena harga Bitcoin turun sekitar 46% dari puncaknya pada Oktober, dan tingkat kesulitan penambangan telah meningkat kira-kira 58,5% sejak halving terakhir pada Mei 2024, menurut pelacak pasar.

Dalam konferensi pendapatan, CEO Bitfarms Ben Gagnon menjabarkan pergeseran strategis berani perusahaan. Perusahaan“memutuskan untuk pergi” dari operasi penambangan Bitcoin pada bulan November dan sejak itu membangun bisnis baru yang berfokus pada pusat data HPC dan AI. Ia mengatakan,“Tanpa tindakan setengah-setengah, tanpa kompromi, dan pada waktunya, tanpa Bitcoin. Kami membangun perusahaan baru.” Rencana tersebut mencakup rebranding menjadi Keel Infrastructure dan memindahkan basis hukum perusahaan dari Kanada ke Amerika Serikat, dengan persetujuan pemegang saham yang sudah diamankan.

Sebagai bagian dari pergeseran tersebut, Bitfarms menunjukkan bahwa perusahaan masih memiliki sekitar $161 juta dalam Bitcoin yang tidak dibebani, sebuah basis aset yang berniat dimanfaatkan saat perusahaan menskalakan strategi infrastruktur barunya. Gagnon menekankan bahwa tesis HPC/AI memerlukan“infrastruktur kelas atas” untuk mendukung hyperscaler dan neoclouds bagi gelombang berikutnya aplikasi AI, dan perusahaan sedang mengejar pembangunan skala besar di seluruh Amerika Utara. Pengajuan tersebut menguraikan sebuah lini pengembangan infrastruktur digital 2,2 gigawatt yang dirancang untuk menghadirkan kemampuan ini.

Bitfarms adalah bagian dari gelombang yang lebih luas di kalangan penambang Bitcoin yang memperluas diri ke AI dan HPC untuk mengejar peluang ber-margin lebih tinggi. Pesaing seperti Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms, dan MARA Holdings semuanya telah menandakan atau mengejar strategi hosting dan pusat data berbasis AI untuk melakukan diversifikasi di luar penambangan murni BTC. Latar belakang kompetitif menggarisbawahi transisi industri yang lebih besar saat para penambang berupaya menyelaraskan operasi mereka yang padat modal dengan meningkatnya permintaan kapasitas komputasi yang siap untuk AI.

Bitfarms terus mendorong kemajuan infrastruktur, dengan lini 2,2 GW di seluruh Amerika Utara yang dimaksudkan untuk mendukung transisi ke beban kerja HPC/AI. Kepemimpinan perusahaan berpendapat bahwa pergeseran ini penting untuk menangkap pertumbuhan permintaan komputasi berbasis AI, bahkan ketika siklus Bitcoin saat ini membebani profitabilitas jangka pendek.

Konteks pasar tetap penting bagi pembaca yang menilai kelayakan pergeseran Bitfarms. Sinyal yang bercampur dari sektor-persistent volatilitas harga BTC, meningkatnya tingkat kesulitan penambangan, dan intensitas modal dari penerapan HPC skala besar—berarti investor akan memantau tidak hanya eksekusi rencana Keel Infrastructure, tetapi juga bagaimana bisnis mengelola arus kas selama masa transisi. Hasil 2025 perusahaan dan kecepatan saat perusahaan mengubah Bitcoin yang tidak dibebani menjadi modal strategis akan membentuk bagaimana respons harga pasar BITF pada kuartal-kuartal mendatang.

Saham BITF ditutup pada perdagangan hari Selasa dengan kenaikan 6,64% menjadi C$2,73, sementara investor menafsirkan peluang jangka panjang perusahaan sebagai orientasi ulang strategis, bukan pembaruan penambangan konvensional. Untuk konteks, hasil tahun penuh dan rencana pergeseran dijabarkan dalam pernyataan hasil perusahaan yang tersedia di sini: full-year results statement. Data pasar mengenai saham dapat diikuti di Google Finance.

Data harga Bitcoin yang dirujuk dalam liputan pasar menunjukkan penurunan yang substansial dari puncak Oktober, sementara metrik kesulitan penambangan menguatkan lingkungan operasi yang lebih sulit bagi para penambang tradisional. Dinamika ini membantu menjelaskan mengapa manajemen Bitfarms mengejar transformasi berjangka panjang menjadi penyedia infrastruktur yang siap AI dan dapat diskalakan, alih-alih hanya mengandalkan margin penambangan siklus BTC.

Seiring transisi berlangsung, investor harus memantau bagaimana Keel Infrastructure memposisikan dirinya bersama hyperscaler, kecepatan pengembangan lokasi di Amerika Utara, dan setiap perubahan pada struktur modal perusahaan atau strategi utangnya. Siklus pendapatan berikutnya dan potensi kemitraan akan menjadi indikator penting apakah strategi infrastruktur yang berfokus pada hal tersebut dapat diterjemahkan menjadi profitabilitas berkelanjutan di tengah pasar kripto yang masih bergejolak.

Ke depan, pertanyaan kuncinya adalah seberapa cepat Bitfarms dapat menskalakan penerapan HPC/AI-nya, bagaimana perusahaan mengelola biaya modal selama masa transisi, dan apakah rebranding yang krusial serta relokasi ke AS dapat membuka nilai jangka panjang dari Bitcoin yang tidak dibebani dan aset komputasi baru.

** Pemberitahuan Risiko & afiliasi:** Aset kripto bersifat volatil dan modal berisiko. Artikel ini mungkin berisi tautan afiliasi.

MENAFN01042026008006017065ID1110929687