Gas alam—medan perang energi yang diabaikan, bayangan musim dingin Eropa

Dibandingkan dengan lonjakan minyak mentah yang tidak terkendali, pasar gas alam relatif lebih tenang akhir-akhir ini. Harga kontrak berjangka gas alam Henry Hub AS (XNG/USD) saat ini sekitar 2,85 dolar AS per juta British thermal unit, rebound 15% dari titik terendah bulan Maret, tetapi tetap jauh di bawah puncaknya pada 2022. Patokan gas alam TTF di Eropa sekitar 32 euro per megawatt jam, sementara tingkat persediaan masih lebih tinggi daripada rata-rata historis.

Namun, ketenangan ini mungkin hanya sementara.

Konflik Timur Tengah memengaruhi gas alam melalui dua jalur penularan:

1. Risiko pengiriman LNG Qatar: Qatar adalah salah satu eksportir LNG terbesar di dunia; kapal-kapal yang mengekspor ke Eropa harus melewati Selat Hormuz atau Laut Merah. Ancaman Trump untuk “memblokir Selat Hormuz” serta serangan kelompok Houthi di Laut Merah telah menyebabkan sebagian kapal LNG mengalihkan rute ke Tanjung Harapan, sehingga perjalanan memanjang lebih dari dua minggu, meningkatkan biaya pengangkutan dan harga spot Asia.
2. Efek substitusi geopolitik: Jika perang di Iran meluas, ketika Israel dan Iran saling menyerang fasilitas energi, dampaknya bisa menjalar ke ladang gas alam yang berdekatan (seperti Ladang Gas South Pars di Iran, yang berbagi sumber daya dengan Qatar). Eropa harus meningkatkan impor LNG dari AS, sehingga mengerek harga Henry Hub AS.

Selain itu, dalam pidato Trump pada 1 April disebutkan “menyerang fasilitas energi Iran”; meskipun terutama ditujukan ke minyak, jika fasilitas pengolahan gas Iran mengalami kerusakan, pasokan LNG global akan semakin ketat. Laporan mingguan terbaru dari Administrasi Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan bahwa pertambahan persediaan gas alam di wilayah domestik AS lebih kecil dari perkiraan, sementara kebutuhan pendingin udara musim panas yang akan datang secara bertahap akan meningkatkan volume penggunaan gas.

Dari sisi teknis, gas alam Henry Hub memiliki dukungan kuat di kisaran 2,60-2,70 dolar; jika risiko geopolitik memanas atau konsumsi akibat pengurasan persediaan Eropa semakin cepat, harga berpotensi menembus 3,00 dolar dan menguji kisaran 3,30-3,50 dolar. Aset terkait meliputi UNG (ETF gas alam) serta produsen gas seperti EQT, CTRA dan seterusnya.

#Gate广场四月发帖挑战