Melihat kembali mengapa kripto turun sangat tajam di awal 2026 — bukan hanya satu hal. Februari sangat brutal. Pengumuman tarif 15% oleh Trump pada tanggal 23 memulai semuanya, dan Bitcoin turun lebih dari 5% dalam beberapa jam. Saat itulah kami menyadari bahwa kripto diperdagangkan sebagai aset risiko lagi, bukan sebagai lindung nilai. Kemudian laporan pendapatan Microsoft yang mengecewakan menyebabkan seluruh sektor teknologi mengalami penurunan, dan kripto mengikuti turun bersamanya.

Likuidasi sangat luar biasa. Hanya pada tanggal 1-2 Februari, sebanyak $2,56 miliar dihapuskan dalam satu hari, dan kemudian tanggal 5 Februari semuanya pecah — kerugian terealisasi sebesar $3,2 miliar, crash tercepat Bitcoin dalam beberapa tahun. Ketika terjadi rangkaian seperti itu, ini bukan hanya soal pergerakan harga, tetapi juga panggilan margin yang memaksa penjual di saat terburuk. Seminggu penuh penuh kekacauan.

Yang benar-benar mengubah keadaan adalah uang institusional yang berbalik arah. ETF yang membeli sepanjang 2025 berbalik menjadi penjual bersih di bulan Februari. Itulah perubahan struktural yang penting. Pemegang jangka panjang juga mulai menjual, dan tiba-tiba tidak ada lagi penawaran di bawahnya. Bitcoin menembus di bawah rata-rata pergerakan 365 hari untuk pertama kalinya sejak Maret 2022 — itu adalah sinyal teknikal yang biasanya menandakan kita beralih dari koreksi ke sesuatu yang lebih buruk.

Situasi geopolitik menambah tekanan. Ketegangan Iran, peningkatan militer, ketidakpastian — saat itu terjadi, uang pertama kali mengalir ke kas dan bertanya kemudian. Kripto yang paling likuid 24/7 sebagai aset risiko paling keras terkena dampaknya. Emas (Gold) turun bersamaan dengan Bitcoin alih-alih melakukan peran safe-haven, yang memberi tahu semua tentang sentimen risiko-tinggalkan.

Di awal April ini, mengapa kripto turun masih menjadi pertanyaan yang ditanyakan semua orang. BTC berada di sekitar $66,6K, turun sekitar 47% dari puncaknya $126K bulan Oktober lalu. ETH di $2,06K, XRP di $1,31, Solana di $78,92. Indeks Fear & Greed (Fear & Greed Index) hampir tidak bergerak dari level terendah ekstrem. Apakah ini akan menjadi pasar bearish penuh atau hanya koreksi dalam-dalam tergantung pada stabilisasi tarif dan meredanya ketegangan geopolitik. Pasar masih menunggu sinyal itu. Aliran ETF sedang dipantau dengan ketat — jika kita melihat dua minggu arus masuk bersih, itu bisa menjadi titik baliknya. Untuk saat ini, alasan mengapa kripto turun sebenarnya belum banyak berubah sejak Februari.