$SKHYNIX La chute de HeLix?? sur un mois : -38 % ! Pari fou de Nvidia à 7 500 milliards de dollars sur l’IA… devenu un couperet ? Cette phase de “buy the dip” ou plutôt s’enfuir ?

Les gars, SK Hynix a fait plonger tout le monde au point de rendre les gens fous.

Du plus haut historique de juin jusqu’à maintenant, la capitalisation a fondu de 4 700 milliards de dollars, avec une baisse de 38 % au total. Aujourd’hui, l’indice KOSPI coréen a été violemment secoué, une fois jusqu’à -7,6 % ; SK Hynix a plongé de 30 % en séance, enregistrant la plus forte baisse quotidienne de son histoire. Cotée depuis seulement 12 jours de bourse, elle est déjà passée sous le prix d’émission de 149 dollars.

Sur le plan de l’actualité, trois vents défavorables se sont abattus en même temps.

Premièrement, Nvidia s’est mis dans le pétrin. Nvidia a été impliqué dans des négociations d’investissement d’infrastructures d’IA dépassant 7 500 milliards de dollars : les spreads de credit default swaps ont bondi de 14 points de base en une journée, pulvérisant un record. Le marché craint qu’un financement à si grande échelle entraîne une dégradation de la notation de crédit. Nvidia, lui-même, est tombé le premier : le titre a clôturé lundi en baisse de 5 %, entraînant dans sa chute l’ensemble du secteur des semi-conducteurs.

Deuxièmement, le marché commence à faire les comptes de l’IA. Nvidia et SK Hynix ont conclu un accord de fourniture de puces IA de plus de 5000 milliards de dollars, mais les investisseurs ne craignent pas l’absence de commandes : ils redoutent surtout que les capex pour les infrastructures IA soient trop élevés et que la période de retour sur investissement soit trop longue. Les coûts des puces mémoire continuent de grimper, et les utilisateurs pourraient réduire leurs volumes ou chercher des alternatives moins coûteuses.

Troisièmement, un rival chinois arrive pour frapper. Longsys Technology est entrée sur le STAR Market lundi, et a explosé de 466 % le premier jour, avec une capitalisation qui a bondi jusqu’à 4 840 milliards de dollars. Elle vient directement voler une part du gâteau DRAM à SK Hynix, Micron et Samsung. Yangtze Memory prépare aussi son IPO, et le marché NAND Flash doit aussi se faire tailler une tranche.

Côté graphique, au prix actuel autour de 1104, les MA7, MA25 et MA99 sont toutes au-dessus du cours : configuration typique de positions baissières. Le plus bas du jour a touché 1096, il ne reste qu’un pas avant l’ancien plus bas à 1063 ; à ce niveau, si la tendance ne tient pas, l’espace à la baisse s’ouvrira.

Idée de trading de MiGe : faire des ventes sur rebond, entrer à nouveau en mode short dans la zone 1120-1130 où ça stagne ; pour le sens haussier, attendre une stabilisation en bas vers 1060 (ancien creux), puis tenter une entrée.

Avis personnel : la situation fondamentale de SK Hynix n’est pas vraiment mauvaise ; mercredi, elle doit publier des résultats trimestriels records. Mais à court terme, le sentiment a été complètement écrasé par les inquiétudes liées au risque de crédit de Nvidia et aux dépenses en capital pour l’IA. Cette panique ne s’évacuera probablement pas si vite : pour “attraper le creux”, pas pressé—laissons encore les “munitions” voler un peu.

#长鑫今日上市成交901亿