L’actif de chaîne le plus important lié à XRP ne se négocie jamais — c’est précisément l’objectif

Dana Love, PhD, affirme que les chiffres les plus révélateurs de la tokenisation ne sont pas ceux qui alimentent les gros titres crypto. Dans sa dernière vidéo, elle pointe un actif de 2,2 milliards de dollars sur le XRP Ledger, avec seulement 19 détenteurs et aucun transfert enregistré — non pas parce qu’il est gelé, mais parce qu’il a été conçu comme un registre de règlement plutôt que comme un produit négociable.

La distinction compte, alors que des rapports circulent indiquant que 56% du marché d’assets tokenisés de type actifs du monde réel (≈ 60 milliards de dollars) n’a montré aucune activité de transfert hebdomadaire. Le cœur de sa thèse est que l’apparente inactivité combine deux activités très différentes : des actifs conçus pour circuler sur des rails publics et des actifs dont les jetons fonctionnent principalement comme des enregistrements internes.

Les tokens liés à l’énergie dominent la valeur du XRP Ledger

D’après la vidéo YouTube, le token JMWH de JustToken a été lancé sur le XRP Ledger en janvier 2026, pour environ 861 millions de dollars, et a atteint 2,2 milliards de dollars d’ici la fin mai. Le token représente des mégawatt-heures rattachés à des contrats d’énergie argentins, incluant des allocations impliquant YPF Luz, la branche énergie du plus grand groupe énergétique d’Argentine.

JMWH est frappé lorsqu’un contrat énergétique est signé et brûlé quand l’électricité est livrée, a déclaré Love. Il n’est donc pas destiné à circuler entre traders. « La blockchain est la piste d’audit dans le registre de règlement. Ce n’est pas un lieu de trading », a-t-elle ajouté.

Dana Love a cité des données RWA.xyz incluses dans un rapport de l’équipe de recherche de BeInCrypto : 910 des 1 289 actifs tokenisés d’une valeur supérieure à 100 000 dollars n’ont enregistré aucun transfert pendant la semaine étudiée, représentant 32,9 milliards de dollars en valeur. Mais environ 27 milliards de cette valeur dormante ont été classés comme une tokenisation « représentée » — des produits conçus pour rester dans la plateforme de leur émetteur.

La principale activité de tokenisation n’a en réalité pas de token du tout

L’épisode YouTube met aussi en avant la blockchain Providence de Figure Technologies, qui, selon les informations, enregistre un portefeuille de 18,3 milliards de dollars de prêts hypothécaires à domicile aux États-Unis. Ces HELOC (lignes de crédit sur valeur domiciliaire) sont initiées sous des licences de prêt, titrisées et vendues à des institutions, tandis que la blockchain sert de système de règlement et de tenue de registres.

Ce montant équivaudrait à environ 31% du marché de la tokenisation de 60 milliards de dollars cité dans la vidéo. Pourtant, Providence n’a pas de token retail et bénéficie de peu de visibilité, contrairement à Ethereum, Solana ou XRP.

Love a opposé ce modèle institutionnel au volume de titres tokenisés de Solana, évalué à 3,47 milliards de dollars sur un mois, soit 96% du trading d’actions on-chain à l’échelle mondiale.

Elle a néanmoins averti que l’exposition sous-jacente peut varier fortement : le rapport a révélé que 59% des produits d’actions tokenisées étaient synthétiques, ce qui signifie que les acheteurs peuvent recevoir une exposition au prix plutôt qu’une propriété légale des actions.

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