Je suis juste en train d’attendre le rapport de Google ce soir, mais franchement, je m’en fiche de savoir si l’EPS dépasse ou non de quelques centimes.

Le seul vrai point à surveiller, c’est celui-ci : après avoir investi autant d’argent dans l’IA, est-ce qu’on commence vraiment à voir un retour.
Reuters mentionne que Gemini 3,5 Pro était prévu pour être lancé en juin, mais qu’il y a eu des retards ; de l’autre côté, Alphabet a aussi revu ses dépenses d’investissement en 2026 à 1800–1900 milliards de dollars.
Ce chiffre, pour n’importe qui, n’est pas “petit”.
Heureusement, Google ne fait pas que brûler du cash : lors du trimestre précédent, Cloud a progressé de 63 % ; et l’an dernier, au T4, le taux de revenus annualisés dépassait déjà 70 milliards de dollars, tandis que le backlog a aussi atteint 240 milliards de dollars.
Donc, quand on regarde Google, on ne peut pas se contenter de le comparer aux modèles d’OpenAI.
Il a aussi à sa disposition la recherche, la publicité, le Cloud, les TPU et les clients entreprises : si l’IA aboutit vraiment, l’argent peut revenir par plusieurs canaux.
Le souci, c’est que si le rythme des modèles ralentit, les centres de données, l’électricité et l’amortissement ne vont pas attendre avec toi.
Ce soir, je vais surtout regarder si Cloud peut continuer à tourner, si le CapEx va encore augmenter, et comment la direction explique le retard de Gemini.
Si le chiffre d’affaires suit, je continuerai à considérer ça comme un actif clé de l’IA ; si, au contraire, l’argent est de plus en plus dépensé et que l’encaissement tarde davantage, alors je préférerais attendre un peu en dehors du marché. Après toutes ces années à me faire avoir comme une “chouette”, j’ai encore un peu de patience
#GOOG #Gemini