Récemment, je réfléchissais à une question intéressante — pourquoi certains doublent leur argent, alors que d’autres perdent tout ? La différence réside dans le choix entre les actions de croissance et les actions de valeur.

Ces deux dernières années, après la montée de l’IA, une multitude d’entreprises autrefois considérées comme des industries en déclin ont soudainement rebondi pour devenir des actions de croissance, et l’indice boursier américain a également flambé. Beaucoup autour de moi investissent dans des titres comme TESLA, NVIDIA, dont la hausse à court terme est vraiment attrayante, mais Warren Buffett reste opposé, insistant sur le fait que les actions de valeur sont la voie royale. Qui a raison, qui a tort ?

Ma compréhension personnelle est que, pour les actions de croissance, il s’agit de ces entreprises encore en expansion rapide, dont le marché n’est pas saturé, avec un potentiel infini mais aussi des risques infinis. En revanche, pour les actions de valeur, on achète des entreprises sous-évaluées actuellement, en se concentrant sur leurs fondamentaux et leur avantage concurrentiel. L’un regarde vers l’avenir, l’autre vers le présent, la logique d’investissement est totalement différente.

Prenons l’exemple d’Amazon : en 2000, son PER dépassait 100, beaucoup pensaient que c’était fou, mais aujourd’hui, avec le recul, c’est carrément une aubaine. À l’opposé, ZOOM, qui a conquis des parts de marché pendant la pandémie, n’a pas pu soutenir une valorisation aussi élevée, et la bulle a fini par éclater. Donc, la clé pour investir dans les actions de croissance n’est pas seulement d’acheter, mais de savoir quand sortir.

Pour choisir des actions de croissance, je regarde généralement quelques indicateurs. D’abord, le taux de croissance annuelle du chiffre d’affaires doit être stable à plus de 20 %. Ensuite, le secteur lui-même doit avoir un potentiel de croissance, pas un marché saturé. Enfin, l’évaluation — une valorisation élevée à long terme indique souvent que de gros fonds d’investissement croient en l’avenir de l’entreprise, ce qui pourrait aussi représenter le prochain point de rupture.

En ce qui concerne les opportunités d’investissement dans les actions de croissance, je trouve que plusieurs axes récemment mis en avant par la CEO de Ark Invest, Wood, méritent d’être suivis. Dans le domaine de l’IA, elle privilégie Google par rapport à NVIDIA, car les entreprises qui proposent des applications ont un potentiel de croissance plus important. Sur le marché du Bitcoin, elle estime que moins de 1 % des actifs mondiaux y sont alloués, ce qui laisse un énorme espace de croissance, et Coinbase mérite aussi d’être surveillée.

Le secteur de la finance numérique me paraît très intéressant : SOFI, par exemple, s’attaque aux parts de marché des banques traditionnelles, avec une croissance annuelle des revenus estimée entre 20 et 25 %. Dans le domaine médical, LLY a connu un boom grâce à ses médicaments pour la perte de poids à base de GLP-1, et l’IA accélère le développement pharmaceutique, permettant aux laboratoires de réduire leurs coûts, tout en maintenant des prix en hausse — c’est un secteur qui bénéficiera à long terme.

L’histoire de Tesla dans le domaine des véhicules électriques est bien connue : chaque réduction de moitié du coût des batteries entraîne une baisse de 28 % du prix, ce qui stimule une croissance exponentielle des ventes. Dans le domaine des robots, ROK, cette entreprise d’automatisation, a un avenir prometteur, et les opportunités offertes par l’innovation en IA ne font que commencer. La société PTC, spécialisée dans l’impression 3D, intègre hardware et software, et d’ici 7 ans, son marché pourrait passer de 18 milliards à 180 milliards de dollars — une véritable opportunité pour les actions de croissance.

Mais il faut souligner que toutes les entreprises dans un secteur en croissance ne profiteront pas forcément de cette dynamique. Parfois, le marché, de peur de manquer une opportunité, fait monter en flèche certains titres, et les investisseurs doivent faire la différence entre ceux qui ont des fondamentaux solides et ceux qui suivent simplement la tendance. Même si les fondamentaux sont bons, une valorisation trop élevée doit alerter, car un PER élevé signifie que le marché a déjà intégré toutes les attentes de croissance future.

La volatilité des actions de croissance est effectivement importante, mais elles offrent aussi des opportunités et comportent des risques. La clé est de choisir des entreprises réellement en croissance, puis de sortir au bon moment pour préserver ses profits. Si vous souhaitez participer à la tendance des actions de croissance, il faut non seulement sélectionner ses titres avec soin, mais aussi gérer les risques, en évitant de mettre trop de poids dans ces actions, et en les combinant avec des actions de valeur ou des actifs stables. C’est ainsi qu’on peut construire une richesse de manière plus sûre sur le long terme.