$XAUUSD ‌La Turquie vend 60 tonnes. Les banques centrales changent de camp.

Mars a brisé une série de 10 mois d’achats d’or. Les banques centrales du monde entier sont devenues des vendeuses nettes, se déchargeant de 30 tonnes. Un pays a dominé la vente : la Turquie.

🔹 La vente historique
La Banque centrale de la République de Turquie a vendu 60 tonnes d’or en mars, la plus grande vente mensuelle de l’histoire du pays. La Russie a vendu 6 tonnes. Le fonds souverain d’Azerbaïdjan a vendu 22 tonnes au premier trimestre.

En tout, les réserves officielles de la Turquie ont diminué de 79 tonnes au premier trimestre, faisant du pays le plus grand vendeur d’or au monde durant cette période.

🔹 Pourquoi la Turquie a vendu
Ce n’était pas un pivot stratégique loin de l’or. C’était une défense de liquidité sous une pression extrême.

La guerre en Iran a déclenché une fuite de capitaux hors de Turquie. La livre turque a été fortement attaquée. Les citoyens se sont précipités pour convertir leurs économies en devises fortes. La banque centrale a mobilisé ses réserves d’or et des accords de swap pour fournir de la liquidité en dollars et stabiliser le taux de change.

Les ventes de devises étrangères pendant la période d’intervention ont approché 600 milliards de dollars. L’or n’a pas été abandonné. Il a été mobilisé comme réserve d’urgence. La banque a utilisé environ 80 tonnes en swaps d’or, maintenant le métal techniquement dans le bilan tout en l’utilisant pour accéder aux dollars.

🔹 La reprise est déjà en cours
D’ici le 17 avril, les réserves physiques d’or de la Turquie avaient retrouvé 730 tonnes, récupérant 36,4 tonnes en deux semaines. Les réserves totales ont augmenté d’environ 200 milliards de dollars depuis début avril, et les investisseurs étrangers sont revenus avec 822 millions de dollars en achats nets d’actions et d’obligations turques en une seule semaine.

Il s’agissait d’une vente tactique motivée par des besoins de liquidité liés à la guerre, et non d’une sortie structurelle de l’or.

🔹 La Chine a acheté la baisse
Pendant que la Turquie vendait, la Chine a accéléré. La Banque populaire de Chine a ajouté 5 tonnes en mars, prolongeant sa série d’achats à 17 mois consécutifs. La Pologne a été le principal acheteur avec 11 tonnes, suivie par l’Ouzbékistan avec 9 et le Kazakhstan avec 6.

La même guerre qui a forcé la Turquie à vendre a incité d’autres banques centrales à acheter davantage. La divergence reflète des positions différentes : la Turquie au centre du choc géopolitique, la Chine et la Pologne constituant des réserves à distance plus sûre.

Conclusion
La Turquie a vendu 60 tonnes d’or en mars, la plus grande vente mensuelle de son histoire. Les banques centrales mondiales sont devenues des vendeuses nettes après 10 mois d’accumulation. La vente était une défense tactique de liquidité lors du choc de la guerre en Iran, et non une sortie stratégique. Les réserves se rétablissent déjà, avec 36,4 tonnes rachetées d’ici mi-avril. La Chine, la Pologne et d’autres ont profité de la baisse pour accumuler. L’histoire de l’or des banques centrales n’est pas terminée. Elle a brièvement inversé sous le feu.

Amis, la vente d’urgence d’or de la Turquie change-t-elle votre vision de l’or comme valeur refuge, ou la reprise rapide confirme-t-elle son rôle durable ?
#TradfiTradingChallenge
⚠️ Pas de conseil financier.