Récemment, j'étudie la méthodologie de certains maîtres du trading et j'ai découvert un phénomène très intéressant. Il y a un trader nommé Mark Minervini, dont le palmarès est tout simplement incroyable — lors de sa première participation au championnat américain de trading, il a remporté la victoire avec un rendement de 155 %, et 21 ans plus tard, il a encore réalisé un résultat de 334,8 %. Plus impressionnant encore, la pire année de toute sa carrière de trader lui a rapporté 128 %, et on dit qu'il n'a perdu de l'argent que lors d'un seul trimestre, et à moins de 1 % du capital. Une telle stabilité est vraiment rare.

Ce qui m'a le plus marqué, c'est que Mark Minervini ne garde pas ses secrets pour lui, il aime particulièrement partager sa logique de trading. Il dit utiliser la même stratégie depuis de nombreuses années, en devenant de plus en plus compétent, et ce qu'il fait aujourd'hui est exactement la même chose qu'avant, simplement pour prouver que cette méthode peut résister à l'épreuve du temps. Ce niveau de concentration force le respect.

Son principe fondamental est simple mais très sérieux : le trading concerne de l'argent réel, il faut un plan d'action soigneusement élaboré. Il appelle sa méthode SEPA, dont le nom complet est Specific Entry Point Analysis, ou en français Analyse du Point d'Entrée Spécifique. L'idée centrale est de repérer des actions avec des fondamentaux et des aspects techniques en tendance haussière, d'entrer au bon moment et au bon prix, en utilisant un mécanisme de gestion des risques strict.

Comment cela fonctionne concrètement ? La première étape consiste à filtrer. Mark Minervini utilise un filtre TradingView pour sélectionner automatiquement les titres candidats selon des critères précis, ce qui augmente considérablement l'efficacité. Il résume ses critères de filtrage de façon très détaillée, par exemple : le prix et la moyenne mobile à 50 jours doivent être supérieurs à la moyenne mobile à 150 et 200 jours, formant une configuration haussière ; la moyenne mobile à 200 jours doit être en tendance haussière depuis au moins un mois, idéalement quatre ou cinq mois ; le prix actuel doit être supérieur d'au moins 25 % au point le plus bas sur 52 semaines, et idéalement plus de 100 % ; le prix ne doit pas être à plus de 25 % du sommet sur 52 semaines, plus il est proche du nouveau sommet, mieux c'est. Ce filtre permet de réduire de plus de 90 % la sélection de titres faibles ou sans potentiel.

Une fois le filtrage effectué, il faut attendre le catalyseur. Lancement d’un nouveau produit, approbation réglementaire, changements positifs dans le secteur, contrats importants, technologies disruptives — tous ces éléments peuvent faire monter le prix de l’action. Mark Minervini compare ces situations à des cas passés de titres très forts, pour anticiper la tendance suivante.

Ensuite, la deuxième étape consiste à attendre la formation d’un VCP, ou Volatility Contraction Pattern, c’est-à-dire un modèle de consolidation où la volatilité et le volume de transactions se contractent progressivement. Dans une tendance forte, plus la consolidation dure, plus la volatilité et le volume seront importants lors de la reprise.

Il existe deux formes classiques de VCP. La première est la formation en triple creux : dans une tendance haussière, le marché recule pour former un creux, puis remonte, puis recule à nouveau, formant une série de bas plus élevés, avec une contraction du volume et de la volatilité, ce qui aboutit à un triple creux standard. Ce type de configuration, souvent horizontale ou en légère baisse, indique généralement une continuation haussière, avec une forte probabilité de rupture. Lors de la rupture, le volume et le prix augmentent généralement ensemble. Cependant, il peut y avoir de fausses ruptures, donc il est conseillé de placer le stop-loss au plus bas de la bougie de rupture ou au moins en dessous du deuxième creux.

L’autre forme est la figure du « tasse avec anse » (cup and handle), qui demande plus de temps pour se former. Elle commence par une base en U, indiquant une baisse suivie d’un rebond stable avec une diminution du volume. Après la formation de la tasse, une période de consolidation plus courte forme l’anse, avec un volume encore plus réduit. La clé est de repérer la rupture de l’anse, qui doit être accompagnée d’une augmentation du volume. Par exemple, en 2021, Mark Minervini a acheté l’action PAG, qui a connu une hausse d’un an, puis une correction à la mi-mai, suivie d’une nouvelle hausse en juillet formant une tasse en U, puis en août, une consolidation étroite dans le canal formant l’anse. Lors de la rupture en volume le 1er septembre, il a pris position, avec une hausse spectaculaire, et le prix n’est jamais revenu à ce niveau depuis.

Le dernier point crucial concerne la sortie. Mark Minervini a, d’après ses années d’expérience, établi des critères pour vendre en cas de faiblesse du marché ou de signal d’alerte avant une chute brutale. Ce système de sortie strict, tout comme la stratégie d’entrée précise, est tout aussi important, voire plus. Beaucoup se concentrent uniquement sur comment acheter, mais en réalité, la façon de vendre détermine souvent le rendement final.