Ceux qui font des contrats devraient tous connaître la notion de marge, mais peu de gens comprennent vraiment la différence entre la marge totale et la marge isolée.

En termes simples, la marge a deux concepts. La marge initiale est celle requise pour ouvrir une position, et la marge de maintien est le montant minimum nécessaire pour conserver la position. Ces deux chiffres déterminent quand vous serez liquidé.

Actuellement, le trading de contrats se divise principalement en deux modes. En mode marge totale, tous les fonds disponibles dans votre compte peuvent servir de marge. Si la position subit une perte jusqu’au niveau de la marge de maintien, le système complétera automatiquement la marge à partir du solde du compte pour revenir à la marge initiale. Si la marge n’est toujours pas suffisante après cette opération, la liquidation sera exécutée. Qu’est-ce que cela signifie ? Vos risques et gains sont calculés ensemble, et la liquidation ne se produit que si la perte dépasse le total de votre compte.

La marge isolée est différente. La marge de chaque position ne sert qu’à cette position elle-même, le système ne complétera pas automatiquement. Si la position ne peut pas atteindre le niveau de marge de maintien, elle sera liquidée directement. L’avantage est que la liquidation ne coûte que la marge de cette position, sans affecter les autres fonds du compte.

Prenons un exemple pour clarifier. Supposons que vous et un ami ayez chacun 2000U, et que vous utilisiez un levier de 10x pour acheter du BTC. Vous utilisez la marge isolée, votre ami utilise la marge totale.

Si le prix du BTC chute jusqu’au prix de liquidation, vous perdez toute votre marge de 1000U et êtes liquidés, il vous reste encore 1000U. Votre ami, en mode marge totale, après avoir perdu 1000U, le système complétera automatiquement la marge, et sa position restera ouverte. Si le BTC rebondit, il pourra se rattraper ; mais si la chute continue, il pourrait tout perdre, jusqu’à ses 2000U.

L’avantage du mode marge totale est une meilleure résistance aux pertes, et il est moins susceptible de provoquer une liquidation en période de volatilité. L’inconvénient est qu’en cas de gros mouvements ou d’événements imprévus, il est possible de tout perdre en une seule fois. La marge isolée nécessite de rajouter manuellement de la marge, et il faut contrôler strictement la distance entre le prix de liquidation et le prix de marque, sinon une seule position peut rapidement être liquidée.

De nombreuses plateformes par défaut utilisent le mode marge totale, et les deux modes permettent d’ajuster le levier, généralement jusqu’à 100x. Il faut noter qu’on ne peut pas changer de mode ni modifier le levier lors de la passation d’un ordre.

Concernant le calcul, la formule de la marge d’une position est : valeur de la position divisée par le levier, plus la marge additionnelle, moins la marge réduite, plus le profit ou la perte non réalisé. Le risque de liquidation est calculé à partir de la marge de la position et de la marge de maintien ; plus la valeur est élevée, plus le risque l’est aussi. Lorsqu’il atteint 70 %, le plateforme émet une alerte, et au-delà de 100 %, la liquidation est déclenchée.

Le risque de liquidation en mode isolé est égal à la marge de maintien divisée par la marge de la position, multiplié par 100 %. En mode marge totale, il est égal à la marge de maintien divisée par le solde disponible plus la marge de la position, puis multiplié par 100 %.

En résumé, le mode marge totale convient mieux aux traders expérimentés, car il optimise l’utilisation des fonds ; le mode marge isolée est plus adapté à ceux qui veulent contrôler le risque sur une seule position. Le choix dépend principalement de votre tolérance au risque et de votre stratégie de trading.