Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que la dette publique de 39 trillions de dollars « n’est pas insoutenable », mais si aucune mesure urgente n’est prise, la tendance actuelle « ne mènera pas à une issue favorable ».

Actuellement, le taux de la Fed se situe dans une fourchette de 4 % à 5 %, et à l’avenir, le coût du service de la dette pourrait atteindre 5,5 % du PIB américain, ce qui rend le remboursement de la dette une contrainte sérieuse pour le budget fédéral américain. Si ce risque continue de croître, le marché y prêtera davantage attention, c’est pourquoi la stratégie d’investissement diversifié est très importante.
　　La fonction de protection et la nature monétaire de l’or restent très attractives ces dernières années, le marché a de nouveau évalué le potentiel de développement du conflit dans le détroit d’Ormuz, aujourd’hui le prix mondial de l’or a dépassé à nouveau 4800 dollars l’once, ce qui témoigne d’un optimisme du marché, mais il reste incertain si la hausse du prix de l’or se maintiendra sur les marchés internationaux.

　　Comparé aux prix internationaux de l’or, la hausse significative des prix internationaux de l’argent (ce qui est généralement observé lors de la montée des métaux précieux risqués) indique que les investisseurs recherchent non seulement une protection, mais augmentent également activement leurs positions sur des marchés difficiles afin d’obtenir un revenu supplémentaire.

　　Selon Giovanni Stano, analyste du marché des matières premières chez UBS, les prix de produits tels que l’or et le pétrole pourraient continuer à augmenter de manière notable même après la fin du conflit au Moyen-Orient, mais les investisseurs détenant de grandes positions en or devraient également envisager d’élargir leur portefeuille d’investissement avec d’autres matières premières.

Bien que la prime liée aux risques géopolitiques puisse diminuer progressivement, les indicateurs fondamentaux des matières premières continuent de soutenir le marché. À l’avenir, un déficit d’approvisionnement en cuivre et en aluminium pourrait apparaître. Pour les investisseurs préférant l’or, une part modérée d’or dans le portefeuille peut augmenter la diversification et protéger contre les risques systémiques. Pour ceux qui ont déjà investi massivement dans l’or et réalisent des profits importants non réalisés, UBS recommande d’élargir la gamme d’investissements en matières premières en incluant le cuivre, l’aluminium et les produits agricoles afin de diversifier davantage les sources potentielles de revenus.
　　UBS reste convaincue que cette année, le prix international de l’or pourrait atteindre 5900~6200 dollars l’once. L’or agit principalement comme un instrument de couverture contre les conséquences à grande échelle des conflits, sa fonction principale étant la protection contre des risques tels que la dévaluation des monnaies, l’augmentation du déficit budgétaire et le ralentissement de la croissance économique mondiale causés par des conflits géopolitiques.

　　Bien que la croissance à court terme des prix mondiaux de l’énergie et la possible hausse des taux de la Fed en raison des risques inflationnistes suscitent des inquiétudes sur le marché et n’encouragent pas la hausse des prix internationaux de l’or, UBS considère que la probabilité d’une hausse des taux est faible. Plus le conflit au Moyen-Orient durera, plus le risque de conséquences économiques négatives sera élevé, ce qui entraînera probablement une augmentation de la demande d’or en tant que moyen d’épargne.

La demande potentielle pour l’or reste stable, et les tendances structurelles continueront de renforcer son attractivité. Des facteurs structurels tels que la croissance de la dette publique, la volonté des banques centrales et des investisseurs internationaux de diversifier leurs actifs pour réduire leur dépendance au dollar, peuvent à terme soutenir la hausse des prix internationaux de l’or. UBS maintient son optimisme quant aux prix internationaux de l’or et le considère comme un outil efficace pour la diversification du portefeuille d’investissement.