Je réfléchis à quelles actions de semi-conducteurs IA ont réellement une pérennité sur la prochaine décennie, et je reviens toujours à trois entreprises qui semblent simplement positionnées différemment à travers toute la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

Tout d'abord, il y a TSMC. La plupart des gens le considèrent comme un fabricant de puces, mais honnêtement, il est bien plus crucial pour le boom de l'IA que ce que l'on pense. Ils ont pratiquement un monopole sur la production de puces avancées pour les centres de données. Intel et Samsung ont aussi des fonderies, mais ils rencontrent des retards de production et des problèmes de rendement qui les rendent peu fiables. TSMC possède la technologie, l'efficacité et le pouvoir de fixation des prix qui viennent du fait qu'ils sont la seule véritable option. Leur chiffre d'affaires et leur résultat opérationnel ont fortement augmenté, surtout avec l'essor des puces IA qui sont devenues une partie si importante de leur activité. Si vous cherchez des actions de semi-conducteurs IA qui ne sont pas flashy mais absolument essentielles, TSMC correspond parfaitement à ce profil.

Ensuite, il y a Nvidia. C'est l'entreprise qui conçoit les puces qui alimentent l'écosystème IA. Leurs processeurs parallèles sont devenus la norme pour les centres de données exécutant des charges de travail IA, ce qui explique pourquoi l'action a explosé. Ce qui est fou, c'est que beaucoup de gens se concentrent sur leurs GPU et leur matériel, mais CUDA est la véritable barrière. C'est leur plateforme de calcul à laquelle les développeurs sont attachés, et une fois que vous construisez sur CUDA, passer à une puce d'un concurrent devient coûteux. Alphabet et Amazon essaient de concevoir leurs propres puces, mais Nvidia a une telle avance que même si elle perd une partie de sa part de marché avec le temps, le marché global des puces IA continue de croître. Elles ne vont nulle part.

Microsoft est la troisième pièce de ce puzzle. Azure est la deuxième plateforme cloud la plus utilisée, et les entreprises l'utilisent pour construire et déployer des applications IA. Mais le vrai génie réside dans la façon dont ils distribuent l'IA via leurs logiciels existants. Ils ont des centaines de millions de personnes utilisant Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows. Ajouter des fonctionnalités IA à des outils que les gens utilisent déjà et faire payer un peu plus ? C'est une stratégie de monétisation simple. Même si l'engouement pour l'IA diminue, l'activité de Microsoft est tellement diversifiée entre logiciel, cloud, matériel et jeux qu'ils restent rentables quoi qu'il arrive.

Ce que j'aime chez ces trois entreprises, c'est qu'elles ne sont pas des paris purement IA. Ce sont des entreprises établies avec de solides fondamentaux, positionnées à différents niveaux de l'écosystème des semi-conducteurs IA. TSMC fabrique, Nvidia conçoit, Microsoft distribue. Si vous envisagez d'investir dans des actions de semi-conducteurs IA pour obtenir de vrais retours sur la prochaine décennie, cette combinaison couvre toute la chaîne. Ça vaut le coup d'y regarder si ce n'est pas déjà fait.