Je viens de remarquer quelque chose qui vaut la peine d'être réfléchi si vous envisagez de mettre de côté du capital pour les prochaines années. Microsoft se trouve dans ce club de la valorisation $3 trillion aux côtés d'Apple et Nvidia, mais voici ce qui a attiré mon attention : l'entreprise pivote en réalité vers un leadership dans le logiciel d'IA d'une manière qui pourrait sembler incroyablement bon marché d'ici 2030.

Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe. À l'époque où Microsoft a investi $10 milliard dans OpenAI dès le début, les gens étaient sceptiques. Mais ils ont agi rapidement — intégré Copilot dans pratiquement tout ce qu'ils possèdent. Windows, Bing, Edge, tout cela gratuitement. Le vrai argent, cependant ? Cela vient des entreprises. Environ 400 millions d'entreprises dans le monde paient déjà pour Microsoft 365, et lors de leur dernier trimestre, 70 % des entreprises du Fortune 500 utilisaient déjà Copilot pour 365. Un géant des télécommunications l’a déployé à 68 000 employés et a constaté un gain de productivité de trois heures par personne par semaine. C’est le genre de courbe d’adoption qui se traduit par des revenus sérieux.

Mais Copilot n’est que l’apéritif. Azure est là où se trouve la véritable histoire de croissance. Leur plateforme cloud a enregistré une croissance de 33 % de ses revenus ce trimestre, avec 12 points de pourcentage provenant directement des services d’IA. Cela s’accélère chaque trimestre. Ils sont déjà la première plateforme cloud à faire fonctionner les nouveaux GPU Blackwell de Nvidia, et ils ont accès aux derniers modèles d’OpenAI. L’utilisation de leur service Azure OpenAI a plus que doublé en six mois, alors que les entreprises construisent des assistants IA pour des milliers d’employés.

Voici ce qui compte vraiment : Microsoft dépense $20 milliard par trimestre en infrastructure de centres de données et en puces. C’est après avoir dépensé 55,7 milliards de dollars l’année précédente. C’est un capex énorme, et ils doivent montrer des retours. La bonne nouvelle ? Ils en voient déjà dans l’accélération de l’IA sur Azure. La question est de savoir si cela portera ses fruits d’ici 2030.

J’ai lu les prévisions. Ark Investment Management pense que l’IA pourrait ajouter $200 trillion à l’économie mondiale d’ici 2030. Leur thèse est que les entreprises de logiciels d’IA finiront par générer $8 en revenus pour chaque $1 dépense en puces. Si cette équation fonctionne, le pari infrastructure de Microsoft pourrait rapporter des centaines de milliards. Goldman Sachs est plus conservateur mais prévoit tout de même $7 trillion d’activité économique alimentée par l’IA cette décennie. McKinsey et PwC sont dans des fourchettes similaires.

Côté valorisation, Microsoft se négocie autour de 33,9x ses bénéfices, ce qui représente une légère prime par rapport à l’indice technologique Nasdaq-100. Mais honnêtement ? Pour une entreprise qui domine la monétisation du logiciel d’IA alors que tout le monde est encore en train de comprendre comment faire, cela ne paraît pas cher. Surtout si vous pensez à ce à quoi pourrait ressembler la prévision du prix de l’action Microsoft pour 2030 si même la moitié de ces prévisions IA se réalisent.

Si vous avez $420 argent qui traîne et que vous n’en aurez pas besoin pour des dépenses immédiates, acheter une action et la conserver jusqu’en 2030 est le genre de décision ennuyeuse qui peut parfois avoir du sens. Vous pourriez regarder en arrière dans quatre ans et penser que vous avez fait une affaire en or.