Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant le secteur du logiciel qui pourrait valoir la peine d'être surveillé. Au cours de l'année écoulée, les actions du secteur logiciel ont largement sous-performé le marché plus large de près de 20 points de pourcentage - la pire performance relative depuis 2022. La plupart des gens paniquent à l'idée que l'IA cannibalise le logiciel traditionnel, mais je pense que cela crée en réalité l'une des meilleures opportunités d'investissement dans les actions d'IA que nous ayons vues depuis des années.

L'équipe de recherche de Morgan Stanley a en fait présenté un contre-argument convaincant : les gains de productivité liés à l'IA vont élargir le bassin de développeurs et déclencher une vague d'initiatives de modernisation. C'est le genre de vent favorable qui pourrait bénéficier de manière significative aux bonnes entreprises de logiciels.

Je regarde spécifiquement deux noms. AppLovin est une plateforme de technologie publicitaire qui cartonne avec l'optimisation des campagnes alimentée par l'IA. Ce qui la distingue, c'est son modèle de revenus - elle est rémunérée en fonction des performances réelles des annonces plutôt que de prendre simplement une part des dépenses comme le font ses concurrents. Leur moteur de recommandation IA (Axon) dépasse légitimement les alternatives de manière massive. Morningstar a noté qu'ils offrent des retours sur les dépenses publicitaires 45 % meilleurs que Meta et plus de 100 % meilleurs que TikTok et des plateformes similaires. Wall Street prévoit une croissance annuelle des bénéfices de 58 % jusqu'en 2027, et les analystes ont un objectif de prix médian d'environ 775 $, ce qui implique une hausse d'environ 45 % par rapport aux niveaux actuels.

Ensuite, il y a Atlassian, qui développe des logiciels de collaboration pour les équipes techniques et non techniques. Ils ont construit quelque chose d'unique - ils sont la seule plateforme reliant les équipes DevOps, les équipes commerciales et la gestion des services informatiques sur un seul système. Cela crée un potentiel sérieux de vente croisée. Ils viennent de lancer Rovo, une suite d'IA générative qui gère la recherche intelligente, l'automatisation des processus et la génération de code. En tant qu'acteur établi dans plusieurs catégories, ils pourraient être l'une des meilleures actions d'IA dans lesquelles investir alors que cette vague d'IA se déploie. Les analystes prévoient une croissance annuelle des bénéfices de 22 % jusqu'à mi-2027, avec un objectif de prix médian d'environ 225 $, ce qui représenterait une hausse d'environ 84 % par rapport au prix actuel des actions.

Ce qui est intéressant, c'est que les deux entreprises dépassent systématiquement les estimations de bénéfices - AppLovin de 21 % en moyenne et Atlassian de 16 % - ce qui suggère que Wall Street pourrait en fait les sous-estimer. Les valorisations du secteur logiciel ont suffisamment été plombées pour que vous puissiez voir une véritable valeur dans les meilleures actions d'IA dans lesquelles investir en ce moment. La question est de savoir si vous croyez que l'IA créera réellement de nouvelles opportunités ou détruira celles existantes. Je parie sur la première option.