Je viens de vérifier l'indice de saison des altcoins et il est actuellement à 19. Pour ceux qui ne connaissent pas, cela suit essentiellement si les 100 principales altcoins (moins stablecoins) surpassent Bitcoin sur une période de 90 jours. Lorsque 75 % d'entre elles surperforment le BTC, nous sommes en saison des altcoins. À 19, nous n'y sommes clairement pas encore.

Ce qui est intéressant, c'est à quel point ce seul chiffre en dit long sur la structure du marché. Ce n'est pas juste une métrique aléatoire — cela montre que Bitcoin écrase tout le reste en performance relative. L'argent institutionnel qui afflue via les ETF au comptant, les facteurs macroéconomiques, l'incertitude réglementaire autour des projets plus petits... tout cela se résume à ce signal clair : la saison Bitcoin est toujours bien en contrôle.

Historiquement, nous avons vu des lectures de l'indice de saison des altcoins dépasser 75 lors de ces cycles haussiers fous où l'argent des particuliers poursuit les moonshots. Mais en ce moment ? Le capital est beaucoup plus sélectif. Les développeurs ressentent la pression, les volumes de trading sont concentrés sur Bitcoin et les grandes blue-chips, et l'écosystème plus large en dehors de Bitcoin et Ethereum avance plus lentement. La vraie question est quand cela changera. L'indice de saison des altcoins sera probablement notre indicateur le plus clair lorsque cela se produira, mais pour l'instant, il nous dit de rester patients et de surveiller de près le tableau macroéconomique.