#STRCHitsAllTimeLow

STRC alcanza un mínimo histórico mientras la acción preferente de Strategy rompe el piso de $100
La acción preferente perpetua de tasa variable Serie A de Strategy, con ticker STRC, acaba de registrar su sesión más débil desde su lanzamiento.
El valor cotizó tan bajo como 73.62 dólares el 26 de junio de 2026 y cerró a 75.69 dólares, más de un 24 por ciento por debajo de su valor nominal de 100 dólares.
Para un instrumento diseñado específicamente para cotizar cerca de la paridad, el movimiento marca una ruptura decisiva y el descuento más profundo registrado.
STRC no es una acción ordinaria. Es una acción preferente perpetua emitida por Strategy Inc, la empresa anteriormente conocida como MicroStrategy, y paga un dividendo en efectivo variable que actualmente se sitúa en una tasa anualizada del 11.50 por ciento.
El consejo ajusta esa tasa mensualmente con el objetivo declarado de llevar el precio de mercado de vuelta hacia los 100 dólares y reducir la volatilidad.
La estructura funcionó durante la mayor parte de 2026. STRC se mantuvo cerca de la paridad de enero a mayo, respaldado por pagos de dividendos estables y una fuerte demanda minorista de crédito de alto rendimiento.
Esa estabilidad terminó en junio.
Tres fuerzas impulsaron la caída.
Primero, Bitcoin se desplomó. La criptomoneda cayó a 58,000 dólares esta semana, su nivel más bajo desde octubre de 2024, y eso redujo más del 50 por ciento de las acciones ordinarias de Strategy en un mes.
Debido a que las obligaciones de dividendos de STRC están respaldadas en última instancia por la tesorería de 846,842 bitcoins de la empresa, la debilidad en BTC presiona directamente la confianza en la preferente.
Segundo, la cobertura de efectivo se ajustó. Strategy recompró 1,500 millones de dólares en notas convertibles a principios de este trimestre y lo financió con su reserva en dólares.
Eso redujo el saldo de efectivo de la empresa de aproximadamente 2,250 millones de dólares a 871 millones de dólares.
Con obligaciones anuales de dividendos preferentes cercanas a 1,700 millones de dólares, la reserva ahora cubre aproximadamente seis meses de pagos en lugar del colchón de dos años que la gerencia había previsto.
Tercero, el posicionamiento minorista se deshizo. Aproximadamente el 80 por ciento de STRC está en manos de inversores individuales, muchos usando margen.
Cuando la acción cayó por debajo de los 90 dólares, las liquidaciones forzadas se aceleraron y empujaron el precio a los 70.
El impacto en el mercado es inmediato. El modelo de financiación central de Strategy depende de emitir nuevas acciones de STRC a la par o por encima a través de su programa en el mercado y usar los ingresos para comprar más bitcoins.
Con STRC ahora un 24 por ciento por debajo de la paridad, ese canal está en pausa.
La empresa reveló el 1 de junio que vendió 32 bitcoins por aproximadamente 2.5 millones de dólares a fines de mayo para financiar las distribuciones de STRC.
Fue la primera venta neta desde que Strategy comenzó a acumular en 2022 y sacudió a un mercado acostumbrado a la promesa del presidente Michael Saylor de no vender nunca.
Los analistas siguen divididos sobre lo que sucederá después. Benchmark reiteró una calificación de Compra en las acciones ordinarias de Strategy con un precio objetivo de 570 dólares, argumentando que la caída de STRC es un reajuste impulsado por el mercado del rendimiento requerido en lugar de un fracaso estructural.
La firma señala que Strategy aún tiene una reserva de efectivo de 1,400 millones de dólares y más de 55,000 millones de dólares en bitcoins.
Otros son menos optimistas. Los comentarios en redes sociales compararon la caída con una desvinculación, y el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, sugirió públicamente que la empresa debería retirar el instrumento, llamándolo una espina constante para la comunidad.
Para los inversores, las matemáticas son simples pero contundentes. A 75.69 dólares, el dividendo anual de 11.50 dólares de STRC produce un rendimiento efectivo del 15.2 por ciento.
Eso se compara con aproximadamente el 13.1 por ciento cuando la acción cotizaba a 88 dólares la semana pasada y el 11.5 por ciento a la par.
El mayor rendimiento refleja un mayor riesgo. Strategy puede suspender los dividendos preferentes sin provocar un incumplimiento, y el dividendo no está garantizado.
La empresa ha pasado a pagos semimensuales a partir del 15 de julio para reducir el desfase de reinversión y mejorar la liquidez, pero hasta ahora ese cambio no ha revertido la tendencia bajista.
STRC fue diseñado para ser un bloque de construcción estable y de alto rendimiento en la máquina de acumulación de bitcoins de Strategy. Cotizando a 75.69 dólares, ahora es el financiamiento más barato que la empresa ha tenido desde que el instrumento se lanzó en julio de 2025.
Si eso se convierte en una oportunidad o un pasivo depende de dos variables: la capacidad de Bitcoin para recuperarse del nivel de 58,000 dólares, y la disposición de Strategy a aumentar nuevamente el dividendo o dejar que el mercado establezca un nuevo precio de compensación.
Hasta que ocurra una de esas, el mínimo histórico de STRC sigue siendo una prueba de estrés en vivo para todo el modelo de preferente por bitcoin.