Acabo de profundizar en la configuración del mercado del oro de cara a 2026 y más allá, y honestamente la perspectiva a largo plazo es bastante convincente. Estamos hablando de una verdadera tendencia alcista secular tomando forma aquí, no solo un pico rápido.

Permíteme desglosar lo que realmente está sucediendo. El oro acaba de alcanzar nuevos máximos históricos en prácticamente todas las monedas globales a principios de 2024; esa fue la señal de confirmación real. El gráfico de 50 años muestra dos reversals alcistas masivos: el cuña descendente de los años 80-90 que llevó a esa loca tendencia alcista prolongada, y luego la formación de copa y asa entre 2013-2023 que acaba de completarse. Cuando estos patrones son tan largos, tienden a ser proporcionalmente fuertes.

El lado monetario también es interesante. M2 y el IPC están subiendo de manera constante ahora, lo cual históricamente se correlaciona bastante bien con una subida del oro. La divergencia entre el oro y las expectativas de inflación que vimos antes se resolvió; se están moviendo en sincronía nuevamente, lo que apoya una tendencia alcista suave pero constante hasta 2026 y más allá.

Aquí es donde se vuelve interesante para la predicción del precio del oro en 2030. Mirando las expectativas de inflación a través del ETF TIP, el oro está fuertemente correlacionado tanto con la inflación como con los mercados de acciones. El euro parece constructivo en el gráfico a largo plazo, los rendimientos de los bonos del Tesoro han alcanzado su pico, y las reducciones de tasas están en el horizonte a nivel global. Todo esto crea un entorno realmente favorable para el oro.

En el aspecto técnico, el mercado de futuros todavía muestra posiciones netas cortas bastante extendidas por parte de los comerciales. Eso en realidad limita cuán agresivo puede ser el potencial alcista, pero sugiere que una subida medida y constante es más probable que movimientos explosivos.

Entonces, ¿a dónde nos lleva esto realmente? El consenso de las principales instituciones se agrupa en torno a los $2,700-$2,800 para donde estamos ahora en 2026. Pero el marco de predicción del precio del oro en 2030 que hemos estado siguiendo sugiere que la verdadera historia es el arco más largo: estamos mirando un pico alrededor de $5,000 para 2030 en condiciones normales. La plata tiende a acelerarse más tarde en estos ciclos, así que esa es otra perspectiva que vale la pena seguir.

El punto clave de invalidación sigue siendo por debajo de $1,770; eso es bastante improbable en este momento dado todo lo que estamos viendo. Pero, de manera realista, espera períodos de retroceso mezclados con la tendencia alcista general. No será una línea recta, pero la tendencia direccional es claramente hacia arriba. Los gráficos seculars te están diciendo algo bastante claro si estás prestando atención a ellos.