Hace poco estuve revisando cómo se mueve el mercado mexicano en 2026 y la verdad es que hay cosas interesantes pasando en la bolsa de valores. La Bolsa Mexicana de Valores sigue siendo la segunda más grande de América Latina, pero lo fascinante es ver cómo solo 145 empresas que cotizan en bolsa de valores mexicana concentran tanto poder en la economía del país.

Hablemos de los números. El índice S&P/BMV IPC agrupa a las 35 empresas más grandes y acumula un avance de alrededor del 22% en los últimos 12 meses. Eso supera claramente al S&P 500, que anda rondando el 5% en el mismo período. No es un dato menor considerando la complejidad del entorno con la administración Trump y sus aranceles.

Las cinco empresas que cotizan en bolsa de valores con mayor peso son Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA y Fresnillo plc. En conjunto representan casi el 50% de la capitalización bursátil total. Walmart de México ronda los 923 mil millones en capitalización, con ventas consolidadas cercanas a 246 mil millones de pesos en el primer trimestre. América Móvil reportó ingresos de 237 mil millones de pesos con un crecimiento interanual de 2.1%, aunque su beneficio neto subió un fuerte 25.1%. Grupo México mostró un repunte en ingresos de 11% en el cuarto trimestre de 2025, con beneficios netos que superaron el 50%. FEMSA mantiene una posición sólida como mayor embotellador de Coca-Cola a nivel mundial. Fresnillo plc cerró 2025 con ingresos de 4561 millones de dólares, un aumento de 30.5% interanual.

Lo que más me llama la atención es la resiliencia del mercado. A pesar de la incertidumbre inicial por los aranceles, las empresas que cotizan en bolsa de valores mexicana han mostrado una capacidad sorprendente para adaptarse. El nearshoring sigue siendo un motor importante, el peso mexicano se mantiene en un rango acotado entre 17.30 y 17.80 por dólar, y el consumo interno sigue fuerte.

El contexto macroeconómico no es fácil. La inflación ronda el 4.5-4.6% anual en marzo-abril, por encima del objetivo del 3% del Banco de México. Banxico redujo tipos en 25 puntos base en marzo pero ha pausado nuevos ajustes. A pesar de esto, sectores como minería, consumo básico y telecomunicaciones están jalando el índice hacia arriba.

Para quienes han estado muy concentrados en activos estadounidenses, 2026 está presentando una oportunidad real para diversificar. Una cartera que combine exposición a empresas que cotizan en bolsa de valores mexicana, especialmente en minería y consumo, con presencia selectiva en activos estadounidenses y bonos locales, podría aprovechar las diferencias de rendimiento y reducir riesgos geopolíticos. El superpeso relativo del peso mexicano también está ayudando a reducir presiones en costos de importaciones y deuda en dólares para estas compañías. Es un momento interesante para observar cómo evoluciona el mercado mexicano.