La demanda de IA impulsa el auge de la industria de la memoria, Micron y SanDisk entran en un período de reevaluación de valoración

El 28 de abril, a medida que la infraestructura de IA continúa expandiéndose, los fabricantes de memoria global se están convirtiendo en uno de los mayores beneficiarios de la actual ola de IA. El analista de Melius Research, Ben Reitzes, ha otorgado a Micron Technology y SanDisk una calificación de ‘Compra’ por primera vez, con precios objetivo a dos años establecidos en 700 y 1350 dólares, respectivamente. El análisis sugiere que la demanda explosiva de memoria HBM (Memoria de Ancho de Banda Alto) y memoria NAND flash de los centros de datos de IA está remodelando el modelo de rentabilidad de la industria de semiconductores. A diferencia de las empresas tradicionales de software SaaS que enfrentan presiones de facturación basada en uso, los fabricantes de memoria están asegurando ingresos y márgenes brutos mediante acuerdos de adquisición a largo plazo de 3 a 5 años, creando un nuevo modelo de negocio similar a un ‘SaaS inverso’. Actualmente, NVIDIA y Advanced Micro Devices están utilizando intensamente soluciones HBM, impulsando cada vez más los recursos globales de DRAM hacia aplicaciones de IA. Samsung Electronics, SK Hynix y Micron han desplazado una capacidad significativa de DRAM hacia la producción de HBM, lo que ha provocado un suministro más ajustado de memoria general y aumentos rápidos en los precios. Actualmente, el valor de mercado de Micron se acerca a los 600 mil millones de dólares, mientras que SanDisk ha experimentado un aumento acumulado de más del 3000% en el último año, con un valor de mercado que supera los 157 mil millones de dólares. Los analistas creen que si la demanda de IA Agent y IA física continúa expandiéndose, todavía puede haber espacio para un mayor ajuste al alza en la valoración de la industria de la memoria.