Estos días nuevamente estoy revisando temas de recolateralización y seguridad compartida, en realidad es "reutilizar la misma sensación de seguridad en múltiples lugares", parece que los beneficios pueden acumularse, pero siempre siento que las ilusiones también se acumulan... Cuando la tasa de fondos se vuelve problemática, empiezo a sospechar si no estoy tomando el riesgo como si fuera interés. Especialmente cuando una nueva emisión de incentivos en L1/L2 aumenta rápidamente el TVL, los usuarios veteranos en el grupo se quejan de minar y vender, y suena bastante real: entrar no significa poder salir. Las ballenas que hacen arbitraje tampoco son tontos, mueven fondos hacia donde las subvenciones son más generosas, y los pequeños inversores solo se consuelan mirando los números en la pantalla. De todos modos, ahora cuando veo las palabras "beneficio adicional" me detengo un momento, primero pregunto: ¿quién realmente respalda esta seguridad, y cuando no pueda sostenerse, seré el último en enterarme?