He estado pensando mucho en esta pregunta últimamente: si tuvieras que poner todo tu dinero en acciones o en bienes raíces, ¿cuál ganaría realmente con el tiempo? Resulta que la respuesta es bastante clara cuando miras los números.

Warren Buffett le hicieron esta misma pregunta en una reunión de Berkshire Hathaway recientemente, y su respuesta fue sencilla: acciones, sin duda. Dijo que hay mucho más potencial en el mercado de valores que en bienes raíces, al menos en EE. UU. Y, honestamente, los datos de los últimos 30 años lo respaldan completamente.

Permíteme explicar lo que realmente sucedió. Si hubieras invertido en bienes raíces residenciales en marzo de 1995, tu retorno promedio en los últimos 30 años sería de aproximadamente 309%. Eso se mide con el índice Case-Shiller, que rastrea los precios de las viviendas en todo el país. Bastante sólido, ¿verdad? Los valores de las viviendas más que se duplicaron en la última década, por eso los inversores en bienes raíces se sienten bastante bien.

Pero aquí es donde se pone interesante. El S&P 500 devolvió un 1,008% en ese mismo período de 30 años. El Dow Jones fue del 847%. ¿Y el Nasdaq? Ese lo aplastó con un 2,111%. Estamos hablando de ligas completamente diferentes.

Cuando desglosas los números reales, la diferencia es sorprendente. Los bienes raíces pasaron de un índice de 80 a 327 en 30 años. Mientras tanto, el S&P 500 subió de 533 a 5,911. El Nasdaq saltó de 864 a más de 19,000. Estas comparaciones ni siquiera son cercanas.

Ahora, los bienes raíces comerciales podrían contar una historia un poco diferente. Los retornos típicos allí oscilan entre el 6% y el 12% anual según datos de la industria. Ese extremo superior te acerca al rendimiento anual promedio del S&P 500, pero el extremo inferior queda muy por debajo. Además, los bienes raíces comerciales se ven mucho más afectados durante las recesiones y tardan más en recuperarse que los mercados de acciones.

¿La verdadera lección aquí? Cuando comparas el rendimiento promedio de los bienes raíces con las acciones en los últimos 30 años, el mercado de valores ha dominado absolutamente. Ni siquiera es una discusión en este momento. Eso no significa que los bienes raíces sean una mala inversión; la diversificación importa. Pero si solo miras los retornos puros y tuvieras que elegir uno solo, los datos gritan: acciones.