Últimamente he estado investigando el sector del reciclaje de baterías y, honestamente, hay algo convincente sucediendo aquí que muchos gestores de carteras están pasando por alto. Con casi 300 millones de vehículos eléctricos que se espera que lleguen a las carreteras a nivel mundial para 2030, la pregunta no es si el reciclaje de baterías se convertirá en infraestructura crítica, sino cuándo. Y eso está creando algunas oportunidades interesantes en acciones para quienes están atentos.

Déjame explicarte qué fue lo que llamó mi atención. Primero, Li-Cycle Holdings está realizando un trabajo serio en Norteamérica. Acaban de aumentar la actividad en Alemania con capacidad para procesar 30,000 toneladas de material de baterías de iones de litio al año. Eso es una escala enorme. Además, obtuvieron un préstamo del DOE condicional por $375 millones para financiar su instalación de recuperación en Norteamérica. Cuando el dinero del gobierno empieza a fluir así, normalmente suele indicar que el sector se está moviendo de lo especulativo a lo estructural.

Luego está Umicore, que ha estado construyendo de forma silenciosa infraestructura de reciclaje en EE. UU., China, Bélgica y Alemania. Lo interesante es que sus operaciones de reciclaje de baterías podrían ayudar a revertir parte de la presión de márgenes que han enfrentado. Si se apoyan con fuerza en esta oportunidad, podría convertirse en un verdadero motor de crecimiento. Las acciones de empresas de reciclaje de baterías como Umicore representan el tipo de actor consolidado que puede escalar rápidamente.

En el extremo más arriesgado, RecycLiCo Battery Materials está intentando establecerse en este sector. Están convirtiendo cathode scrap en black mass para battery precursors. Su planta de demostración entró en funcionamiento a finales de 2022 y recibieron validación de producto de una importante empresa de materiales para baterías. Todavía está en una fase temprana, pero el concepto es sólido. La acción cotiza alrededor de $0.25, así que, evidentemente, tiene un perfil de riesgo más alto.

Ganfeng Lithium es el mayor productor de litio del mundo en China y no está sentado con los brazos cruzados. Tienen operaciones que abarcan África, Australia, Argentina, Irlanda y México. El reciclaje de baterías y su proyecto en Jiangxi muestran que están trazando una estrategia para capturar esta oportunidad a largo plazo. Ese es el tipo de posicionamiento con visión de futuro que importa en los sectores emergentes.

American Battery Technology desarrolló tecnología de reciclaje de baterías en circuito cerrado que separa, recupera y purifica materiales críticos de baterías al final de su vida útil. Su instalación en Nevada tiene capacidad para procesar 20,000 MT anuales en la escala inicial. Este tipo de innovación técnica es la que crea fosos competitivos.

Apple y BYD también merecen la pena ser vigiladas. Apple se comprometió a usar 100% recycled cobalt en todas las baterías para 2025 y a reciclar recycled rare earth elements en magnets. BYD se asoció con Itochu en 2020 para transformar baterías viejas de vehículos eléctricos en sistemas de almacenamiento de energía. No son empresas de reciclaje de “juego puro”, pero los movimientos de sus acciones relacionados con el reciclaje de baterías muestran lo rápido que esto se está convirtiendo en algo generalizado.

Lo que más me llama la atención es la convergencia de factores: presión regulatoria, preocupaciones de la cadena de suministro, el enorme crecimiento de los vehículos eléctricos y la financiación gubernamental, todos apuntando en la misma dirección. La categoría de acciones de empresas de reciclaje de baterías ya no es solo una apuesta de nicho: se está convirtiendo en infraestructura esencial. Si buscas añadir exposición a este tema, estos son los nombres que están generando un impulso real ahora mismo.