Acabo de notar algo interesante sobre Amazon que la mayoría de la gente parece estar pasando por alto en este momento. Mientras todos están obsesionados con las jugadas puras de IA, hay un argumento sólido de por qué las acciones de Amazon podrían experimentar un crecimiento serio hasta el final de la década.

Esto fue lo que llamó mi atención: la mayoría piensa que el dinero de Amazon proviene del comercio electrónico, pero eso es solo una parte de la historia. El motor de ganancias real ha cambiado. Su negocio de publicidad está arrasando—creciendo un 23% año tras año en los últimos trimestres y probablemente con márgenes que rivalizan con Meta. Mientras tanto, AWS se sitúa en un margen operativo del 33% y se beneficia enormemente del auge de la infraestructura de IA. Las empresas necesitan potencia de computación para sus modelos de IA, y la están alquilando a Amazon en lugar de construirla ellas mismas.

Se proyecta que el mercado de la nube alcanzará los $2.39 billones para 2030, frente a los $752 mil millones de hoy. Ese tipo de viento de cola no aparece con frecuencia.

Aquí está la cuenta: si las ganancias operativas siguen creciendo a un ritmo razonable del 20% anual hasta 2030, Amazon podría alcanzar alrededor de $210 mil millones en ganancias operativas. Eso es básicamente un aumento del 172% desde los niveles actuales. Incluso si la valoración se comprime desde las 32 veces actuales a unas más conservadoras 25 veces las ganancias operativas, estaríamos hablando de una capitalización de mercado de $5.3 billones. Eso sitúa el precio de la acción en torno a $492 para 2030.

Estamos hablando de casi duplicar tu dinero en menos de seis años. Y eso con suposiciones conservadoras incorporadas—creo que el crecimiento real podría ser aún mayor.

¿Lo interesante? La mayoría de los inversores están considerando las acciones de Amazon como una jugada del pasado porque no es lo suficientemente llamativa. Pero cuando miras los verdaderos impulsores de beneficios—AWS escalando para IA, la monetización de la publicidad acelerándose—el caso para la apreciación del precio de las acciones de Amazon para 2030 se vuelve bastante convincente. Podría valer la pena echar otro vistazo a lo que realmente está sucediendo bajo el capó con esta compañía.