Acabo de pensar en algo que dijo Charlie Munger y que ha quedado conmigo durante años. El tipo falleció el año pasado a los 99 años, pero su sabiduría en inversiones sigue siendo tan aguda como siempre. Básicamente le dijo a Buffett que dejara de perseguir acciones baratas y en su lugar se enfocara en comprar negocios verdaderamente excelentes a precios razonables. Suena simple, pero es lo opuesto a lo que hacen la mayoría de los inversores minoristas.

Pero lo que realmente llamó mi atención fue que Munger aparentemente usaba una herramienta técnica específica que la mayoría asocia con traders de tendencia, no con inversores en valor. Él compraba acciones de alta calidad cuando retrocedían hasta su media móvil de 200 semanas. Lo sé, lo sé – se supone que Buffett y Munger son puramente fundamentales. Pero esta cita sigue resonando en mí: si simplemente compraras negocios de calidad cada vez que alcanzaran ese nivel de 200 semanas, superarías al S&P 500 con el tiempo. Y, honestamente, he estado haciendo exactamente eso durante años sin darme cuenta de que seguía el método de Munger.

La verdadera ventaja aquí no es complicada. Necesitas enfocarte en empresas líquidas, líderes en su industria – las que realmente le importan al dinero institucional. No en penny stocks ni en las favoritas de ayer. Busca negocios con fuertes posiciones de efectivo y fundamentos sólidos. Cuando estos nombres de calidad retroceden hasta esa media móvil de 200 semanas, ahí es cuando los inversores pacientes tienen su oportunidad.

Mira a Apple. La acción ha mantenido básicamente esa línea de 200 semanas durante toda la década del 2000. Incluso durante la crisis financiera de 2008, cuando todos estaban en pánico, AAPL respetó esa media móvil. La ha probado quizás cinco veces en dos décadas. Así de raro y poderoso es realmente este señal.

Otro ejemplo perfecto es Nvidia. A finales de 2022, cuando las acciones de semiconductores estaban siendo destruidas y NVDA había perdido dos tercios de su valor, la media móvil de 200 semanas actuó como un imán. ¿Los inversores que reconocieron esa señal y compraron acciones allí? Dinero que cambia vidas para ahora.

Microsoft mostró el mismo patrón a finales de 2022. Después de ese brutal mercado bajista, MSFT retrocedió hasta la media de 200 semanas y luego duplicó desde allí. Microsoft es un ejemplo perfecto de lo que quiso decir Munger: empresa de calidad, precio justo en el momento adecuado.

Luego está MicroStrategy. En 2022, cuando las criptomonedas estaban en ruinas y todos escribían obituarios para Bitcoin, MSTR tocó esa media móvil de 200 semanas en los $30s. ¿Las personas que compraron allí y mantuvieron? Están sentados en una acción que alcanzó $540 para 2024. Esa es la clase de oportunidad asimétrica que obtienes cuando tienes paciencia y disciplina.

Ahora mismo estoy vigilando muy de cerca a AMD. Los fundamentos siguen siendo sólidos: es una potencia global en semiconductores que diseña tecnología de computación y gráficos de alto rendimiento. Pero el sentimiento es absolutamente terrible. La acción está haciendo una retirada rara hacia su media móvil de 200 semanas, y la mayoría de los traders están demasiado enfocados en el ruido a corto plazo para notarlo. La historia de DeepSeek asustó a la gente, pero la realidad es que el gasto en IA no se está desacelerando. Al contrario, está acelerando.

Lo que hace a AMD interesante ahora mismo es la valoración. La relación precio-valor en libros está en niveles que no veíamos desde 2023, y fue cuando la acción tuvo una carrera enorme. Esa es la clase de configuración que probablemente estaría mirando Munger.

¿La conclusión? La verdadera genialidad de Charlie Munger no era alguna fórmula secreta: era combinar análisis de calidad con paciencia y disciplina. No necesitas ser un mago del balance para aplicar su forma de pensar. Encuentra las empresas de mejor calidad, espera a que retrocedan hasta esa media móvil de 200 semanas y sé lo suficientemente paciente para mantenerte en medio del ruido. Así es como realmente se supera al mercado con el tiempo.