La aventura de chips de Arm es una apuesta audaz por la evolución de la IA

LONDRES, 30 de marzo (Reuters Breakingviews) - Arm se embarca en una nueva aventura. Las acciones del grupo controlado por SoftBank, valorado en 153.000 millones de dólares, subieron 16% el miércoles pasado, cuando presentó un plan para vender procesadores de IA, no solo licenciar diseños para ellos, como hasta ahora había hecho. El CEO Rene Haas incluso espera, en una pestaña nueva, generar unos 15.000 millones de dólares en ventas del nuevo negocio dentro de cinco años. ‌Es una apuesta audaz por el futuro de la IA.

Los llamativos $30.000 (NVDA.O), en una pestaña nueva, unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia hasta ahora han aportado la infraestructura central para entrenar grandes modelos de lenguaje, ya que destacan al procesar vastos conjuntos de datos. Pero a medida que la inteligencia artificial se desplaza hacia la inferencia -desplegar esos modelos para usos cotidianos e incluso realizar tareas “agentic” con una supervisión humana mínima-, los sistemas de IA necesitarán muchos más de los chips estándar que se usan típicamente en los teléfonos inteligentes y similares, conocidos como unidades de procesamiento central (CPU). Son mejores para gestionar el flujo de datos y coordinar tareas. Los servidores que antes combinaban un puñado de CPU con docenas de GPU podrían acercarse a una relación de ⁠uno a dos, según Deloitte, en una pestaña nueva.

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Arm, que históricamente ha licenciado diseños para semiconductores, por lo tanto detecta una gran nueva oportunidad. En lugar de cobrar su estándar de 5% de regalías a gigantes tecnológicos como Nvidia y Amazon.com (AMZN.O), en una pestaña nueva, construir los chips por su cuenta permite a Arm quedarse con más de los ingresos para sí misma. La compañía ya tiene 1.000 millones de dólares en ⁠compromisos de clientes para 2028 y espera que esa cifra se duplique anualmente hasta 2030. En última instancia, Haas espera que las CPU impulsen 60% de los ingresos de Arm para el año que termina en marzo de 2031.

Aun así, los desafíos son formidables. La industria tradicional de CPU está dominada por dos actores, con Intel (INTC.O), en una pestaña nueva, con alrededor de 74%, y Advanced Micro Devices (AMD.O), en una pestaña nueva, con 26%, lo que dificulta que nuevos entrantes ⁠se abran paso. La apuesta de Arm depende de que los agentes de IA amplíen drásticamente el mercado total direccionable, captando nuevas cargas de trabajo donde la eficiencia energética sea primordial. Afirma que su ⁠tecnología ofrece el doble de rendimiento por vatio que las CPU existentes. Pero los operadores incumbentes Intel y AMD cuentan con enormes presupuestos de I+D, relaciones empresariales profundamente arraigadas y podrían poner a prueba más adelante la ventaja tecnológica de Arm.

El ⁠viraje de Arm también podría enfrentarla a sus propios clientes fabricantes de chips, y potencialmente a las grandes tecnológicas, como Amazon, que empiezan a fabricar sus propios semiconductores. Si sus clientes ven a Arm como una amenaza, explorarán alternativas a sus diseños o negociarán el precio. Ese riesgo parece mitigado para los próximos años: alrededor de 70% del ingreso proyectado por regalías de la compañía ya está asegurado bajo contratos plurianuales hasta el año fiscal 2031.

La valoración de Arm refleja algunos de esos desafíos. La ⁠acción de Arm se disparó 16% el miércoles pasado, después de que ⁠anunciara la nueva estrategia, sumando 23 ⁠mil millones de dólares en valor de mercado. Aplicar un múltiplo de cuatro veces las ventas, en general en línea con el promedio de pares del sector de fabricación de chips Nvidia, AMD, Intel y Broadcom (AVGO.O), en una pestaña nueva para 2030, y el aumento solo incorpora 6.000 millones de dólares adicionales en ingresos, menos de la mitad de la meta de 15.000 millones de dólares de Arm. Los inversores podrían estar señalando que Haas debería moderar su optimismo.

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CONTEXTO ⁠NOTICIAS

El 24 de marzo, Arm anunció un nuevo chip de centro de datos de inteligencia artificial para la IA, que dijo que añadirá miles de millones de dólares en ingresos y representará un cambio significativo en la estrategia de la compañía.

El nuevo chip, llamado AGI CPU, abordará el procesamiento de datos necesario para un tipo específico de IA que puede actuar en nombre de los ⁠usuarios con una supervisión mínima, en lugar de responder a consultas como parte de un chatbot.

Las acciones de Arm ⁠se dispararon 20% hasta su nivel más alto desde noviembre, ya que el grupo británico espera que el chip para centro de datos genere aproximadamente 15.000 millones de dólares en ingresos anuales en unos cinco años.

Los rivales Intel y Advanced Micro ⁠Devices también avanzaron más de 5% cada uno.

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Edición de Neil Unmack; Producción de Streisand Neto

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Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen es una columnista centrada en los sectores de tecnología global y capital de riesgo, y escribe historias sobre compañías de inteligencia artificial, fintech y semiconductores. También cubre operaciones en la región de Oriente Medio y el sector global de minería de metales. Antes de Breakingviews, fue reportera europea de gas y energía en S&P Global Platts en Londres y cubrió fondos y acciones en Morningstar UK. Karen también trabajó brevemente en Bloomberg. Nacida y criada en Hong Kong, habla con fluidez mandarín y cantonés.

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